Polytec - Visibilität noch gering aber Bewertung sehr attraktiv

Die Analysten der Baader Bank bestätigen nach einer gemeinsamen Roadshow die Hold-Empfehlung und das Kursziel von 14,00 Euro für den Automobil-Zulieferer Polytec . Auf dem Investoren-Event in Zürich habe CFO Peter Haidenek erklärt, dass derzeit eine Ansammlung negativer externer Faktoren (Dieselthema, WLTP, niedrige Abrufpreise für Logistikkartons) für einen Absatzrückgang im Jahr 2018 verantwortlich seien. Neben dem fehlenden Deckungsbeitrag und den schwankenden Kapazitätsauslastungen würde ein massiver Anstieg des Materialaufwands die Marge im Jahr 2018 belasten. Die Visibilität sei angesichts anhaltender Unsicherheiten in Bezug auf die WLTP-Auswirkungen immer noch gering. 3Q18 Ergebnisse werden definitiv sehr schwach sein, so Haidenek. Er betonte, dass neue Projektstarts ein organisches Umsatzwachstum von 5-6 Prozent pa in 2020 und 2021 ermöglichen werden.  Im Hinblick auf die Rentabilität würden sich zunächst positive Kosteneffekte aus den laufenden Investitionen in die Digitalisierung bemerkbar machen. Daher sei eine Rückkehr zu einer EBIT-Marge von über 8 Prozent wahrscheinlich.

Nach dem dramatischen Einbruch der Aktienkurse erscheint den Analysten der Baader Bank die Bewertung von Polytec aktuell sehr attraktiv. Das kurzfristige Aufwärtspotenzial könnte jedoch aufgrund der voraussichtlich schwachen 3Q18-Zahlen und der insgesamt nach wie vor geringen Transparenz für 4Q18 begrenzt sein. Vor diesem Hintergrund  bleiben sie bei ihrer Halten-Empfehlung. Für Anleger mit einem längerfristigen Anlagehorizont lohnt es sich möglicherweise, eine Investition in Erwägung zu ziehen, so die Experten.

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S25/14: Andrea Maier

Bildnachweis

1. Polytec Group, Firmengebäude, Hörsching, Fotocredit: Polytec , (© Aussender)   >> Öffnen auf photaq.com

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Polytec Group, Firmengebäude, Hörsching, Fotocredit: Polytec, (© Aussender)

Autor

Christine Petzwinkler
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