Google-Mutter Alphabet und die Frage nach dem Wachstum im Werbemarkt (Christoph Scherbaum)

27.07.2017, 2706 Zeichen

Die Google -Mutter Alphabet (WKN: A14Y6H / ISIN: US02079K1079) ist seit geraumer Zeit auf dem zweiten Platz der teuersten Unternehmen der Welt zu finden. In dieser Woche standen wieder einmal Quartalszahlen auf der Agenda. Sie boten keineswegs nur Grund zur Freude. Es geht vielmehr um das Kerngeschäft.

Werberiese. Die heutige Werbelandschaft wäre ohne Google kaum denkbar. War früher vieles auf Print- und TV-Werbung beschränkt, spielt heute auch Online-Werbung eine gewaltige Rolle. Google dominiert dabei. Was das Unternehmen in den vergangenen Jahren aufgebaut hat, wird deutlich, wenn man sich den Werbeumsatz von Google einmal im Vergleich zu den größten Werbemärkten der Welt ansieht:

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Wettbewerb belebt das Geschäft. Generell ist Wettbewerb gut, doch bei Online-Werbung hat die auch dazu geführt, dass die Preise sinken. Google konnte dies durch steigende Marktanteile ausbügeln – bleibt die Frage, wie lange noch:

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Alternativen gesucht. Im zweiten Quartal konnte Alphabet wieder einmal starke Zahlen präsentieren. Der Umsatz stieg um 21 Prozent auf 26,01 Mrd. US-Dollar. Der Gewinn je Aktie wiederum lag bei 8,90 US-Dollar. Doch so eindrucksvoll die Zahlen auch aussehen: Die Google-Mutter musste dank der 2,7 Mrd. US-Dollar schweren EU-Kartellstrafe ein EPS von 5,01 US-Dollar ausweisen. Zwar lagen sowohl Umsatz- als auch Gewinnzahlen über den Erwartungen des Marktes, aber es wurde auch deutlich, dass bei Alphabet nicht alles zum Himmel wächst.

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Erst recht nicht, weil der Konzern vor steigenden Kosten in Zusammenhang mit der wachsenden Mobilnutzung warnte. Zwar konzentriert sich Alphabet längst nicht mehr nur auf Google, aber die Alternativen werfen noch längst keinen Gewinn ab. Wie die Grafik zeigt, hat Alphabet noch jede Menge Luft, um sich Experimente leisten zu können. Aber irgendeines dieser Experimente sollte dann auch einmal einen Ertrag abwerfen.

Grundsätzlich profitiert der Konzern noch immer von seiner Weltumspannenden Rolle bei der Online-Suche und damit auch der Online-Werbung. Doch wie die sinkenden Preise zeigen sorgt die Konkurrenz von Facebook und Co. für Druck. Bei der Aktie war bisher noch kein Bremsschuh zu sehen… Größe ist manchmal eben doch alles!

In diesem Sinne,
weiterhin viel Erfolg bei der Geldanlage

Ihre dieboersenblogger.de-Gründer
Christoph A. Scherbaum & Marc O. Schmidt

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Alphabet
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1. Google, 12396 Grant St., Logo ljh images / Shutterstock.com   >> Öffnen auf photaq.com

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