Credit-Märkte, 11.7.: Fiat, VUE Entertainment, Unilabs, FCC, Praktiker

Gestern hat Fiat (B1/BB-/BB-) eine EUR 850 Mio. Anleihe (Fälligkeit: Oktober 2019) zu einer Rendite von 6,758 % platziert. Die Indikation für die angekündigte EUR Tranche von VUE Entertainment (7-Jahre, B2) beläuft sich auf E+525/550 BP. Daneben hat Unilabs zwei mit B3/B+ geratete besicherte Anleihen (A: 5J zu 9 %, B: 5J zu E+725) mit einem Volumen von insgesamt EUR 485 Mio. so- wie einen PIK Bond (Caa2/B-, 5,5J zu 12 %, EUR 200 Mio.) platziert. Medien-berichten zufolge plant die Muttergesellschaft der Alpine (FCC) im Oktober eine EUR 500 Mio. Anleihe zu emittieren. Aufgrund der angespannten Situation des Baukonzerns schätzen wir die Wahrscheinlichkeit einer erfolgreichen Kapitalmarktfinanzierung als gering ein. Der Einzelhändler Praktiker (kein Rating) wird demnächst einen Insolvenzantrag stellen. Die EUR 250 Mio. Anleihe mit Fälligkeit in 2016 dürfte heute weiter nachgeben.