Rasant steigende Energiepreise, angespannte Lieferketten, Sorgen um den chinesischen Immobilienmarkt, die Tapering-Diskussion und nicht zuletzt der politische Wettstreit in den USA um die Anhebung der Schuldenobergrenze und das von Biden vorgeschlagene Infrastrukturpaket. Alles in allem ergeben diese Zutaten einen fast toxischen Cocktail.
Wenn die schlechte Stimmung die beste Nachricht ist
Auch in diesem Jahr war es ratsam, der Regel „Sell in May and go away“ zu folgen. Seit dem Frühjahr stagnieren die großen Indizes, negative Überraschungen wie zuletzt bei Teamviewer oder dem von Shortsellern unter Beschuss genommenen Immobilienkonzern Adler Group überlagern die vorhandenen Lichtblicke. Allein das negative Sentiment können die Bullen aktuell als klassischen Kontraindikator für sich verbuchen. Aber erst der Verlauf der Berichtssaison wird Klarheit bringen, die Erwartungshaltung hat sich jedenfalls auf überschaubarem Niveau eingependelt.
Überraschungen mit System
In der Berichtssaison werden Anleger regelmäßig mit Überraschungen konfrontiert – positiven wie negativen. Vorläufige Zahlen, eine neue Prognose oder Quartalsergebnisse, die vom Analystenkonsens abweichen. Dann gilt es, schnell und konsequent zu handeln wie Vincent Soltau ( Juliette ) im wikifolio Trend- & Newstrading Aktienwerte . Neben drei bis fünf Basistiteln, in die er langfristig investiert, betreibt Soltau klassisches Trading nach den News oder charttechnischen Trendsignalen. Er springt dabei nicht selten auch auf einen bereits etablierten Trend auf. Auch wenn hier meist kurzfristige Gewinne das Ziel sind, kann ein solcher Titel durchaus auch einmal länger im wikifolio verbleiben. Soltaus Revier sind deutsche Mid- und SmallCaps. Der Online-Händler Westwing , der Verkehrstelematikanbieter IVU und der Heimgeräte-/Werkzeughersteller Einhell führen seine Favoritenliste an. Trotz einer zuletzt etwas schwächeren Entwicklung, glänzt sein wikifolio mit einer Jahresperformance von +47,7 %.
Jagd auf die Stärksten
Aktien mit einem intakten Momentum ziehen Trader und Anleger magisch an. Dieter Jaworski ( Javo ) widmet sich im wikifolio 2M – Market Momentumgenau solchen Werten, die eine starke Aufwärtsdynamik aufweisen. Jaworski prüft die Margenentwicklung und die Verschuldung potenzieller Depotwerte. Er bevorzugt ertragsstarke Unternehmen mit soliden Bilanzen, aber er rechnet an der Börse immer auch mit Überraschungen. Deshalb soll kein Wert mehr als 20 % des Gesamtdepotwertes einnehmen und Buchverluste sollen auf maximal 8 % begrenzt werden. Mit seinem stark auf US-Techwerte ausgerichteten wikifolio setzt er aktuell auf den Cloud-Spezialisten Zscaler , den Chipentwickler Nvidia und den Datensicherheitsanbieter Varonis Systems . Bedingt durch die jüngste Korrektur schmolzen die Gewinne der letzten zwölf Monate zwar auf rund +15 % zusammen, die Langfristentwicklung spricht aber weiter klar für Jaworski. Seit der Auflage im Dezember 2012 verbucht sein wikifolio eine Gesamtperformance von +363 %.
Das eine tun, ohne das andere zu lassen
Der „Wettstreit“ zwischen Value und Growth ist fast so alt, wie die Börse selbst. Für Stephan Edenhofer ( firstclass ) sind beide Ansätze durchaus miteinander vereinbar. Mit dem von ihm geführten wikifolio firstclass stock picking setzt er sowohl auf Wachstumsunternehmen als auch auf klassische Value-Aktien. Bei seiner Werteauswahl achtet Edenhofer besonders auf den Umsatz- und Gewinnausblick, die Wettbewerbssituation und einen möglichst langen Lebenszyklus der jeweiligen Technologie. Außerdem sollte der Gründer gleichzeitig den Posten des CEO ausfüllen. Edenhofer bindet sich gerne langfristig, nimmt gegebenenfalls aber auch Rohstoff-ETFs/ETCs auf und variiert die Cash-Quote fallweise. Unter den Top Holdings finden sich derzeit die US-Schwergewichte Amazon , McDonald’s und Alphabet . Edenhofer dürfte daher gespannt den Start der Berichtssaison verfolgen. Sowohl auf Jahressicht (+13,7 %) als auch seit Auflage im Januar 2019 (+80,7 %) fällt das Ergebnis seiner Auswahlstrategie überzeugend aus.
Was kommt?
- Das sollten Anleger in der nächsten Woche im Auge behalten
Die starke Preisentwicklung ist derzeit eines von mehreren Störfeuern, dass die Börsen in Atem hält. Anleger werden daher sehr genau auf die neuen Daten zu den US-Verbraucherpreisen am Mittwoch schauen. Gleiches gilt für das FOMC-Protokoll, aus dem sich vielleicht neue Erkenntnisse über den Tapering-Prozess der Fed ergeben könnten. Ein wichtiger Konjunkturindikator sind darüber hinaus die US-Einzelhandelsumsätze, die am Freitag veröffentlicht werden. Die Berichtssaison eröffnet einen Tag zuvor traditionell der Aluminiumproduzent Alcoa .
Mark Mahaney
Jerker Andersson
Anton Bruehl
Jan Tschichold
John Gossage
Otto Wagner
Bertien van Manen