Inbox: Flughafen Wien: Großzügige Dividendenpolitik auch in Zukunft zu erwarten

Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Der Flughafen Wien hat diese Woche sein Passagierwachstum 2019 sowie die erste 2020 Guidance bekanntgegeben. Am Standort Wien betrug das Passagierwachstum 17,1% auf 31,7 Mio. Reisende, während der Konzern in Summe 39,5 Mio. Passagiere abfertigte (+15%). Nach diesem Rekordjahr wird sich die Wachstumskurve aufgrund fehlender Slots zu den Spitzenzeiten am Standort Wien jedoch abflachen. Für 2020 erwartet das Management ein Passagierplus von 3-4% auf Gruppenebene und von 3-5% für den Standort Wien. Der Umsatz 2020 soll auf über EUR 870 Mio., das EBITDA auf über EUR 395 Mio. und das Nettoergebnis auf über EUR 180 Mio. ansteigen. Für Investitionen sind rund EUR 230 Mio. vorgesehen. Das vorläufige Jahresergebnis 2019 wird am 2. März veröffentlicht.

Ausblick. Der Flughafen Wien traf mit seinem Verkehrsergebnis 2019 seine angehobene Guidance. Mit 2019 liegt ein starkes Wachstumsjahr hinter dem Flughafen Wien, vor allem getragen von der starken Präsenzausweitung der Low Cost Carrier. Wie erwartet wird sich die Wachstumskurve 2020 aufgrund von Kapazitätsbeschränkungen abflachen, das Ergebniswachstum bleibt jedoch sehr solide und sollte eine relativ großzügige Dividendenpolitik auch in Zukunft ermöglichen. Laut Management wird die Dividende für 2019 deutlich über einem Euro liegen. Wir bleiben bei unserer Akkumulieren-Empfehlung.