28.09.2019
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Aus dem Equity Weekly der Erste Group : ams hat sein bis 1. Oktober laufendes Übernahmeangebot für Osram um EUR 2,50/Aktie auf EUR 41 erhöht. Dies erfolgte in Reaktion auf den Plan von Advent und Bain, ein neues höheres Übernahmeangebot zu legen. ams betonte nochmals seine Vision, aus beiden Unternehmen einen globalen Technologieführer für Sensoriklösungen und Photonik schaffen zu wollen. Der höhere Finanzierungsrahmen ist sowohl eigen- als auch fremdkapitalseitig durch Bankzusagen abgesichert (Brückenfinanzierung: EUR 4,5 Mrd., geplante Kapitalerhöhung: EUR 1,6 Mrd.). Das Management von ams geht davon aus, dass sich der Pro-forma-Verschuldungsgrad zum Dezember 2019 von 4,5x aufgrund des starken Cashflow-Profils des kombinierten Konzerns rasch verringern wird.
Ausblick. Obwohl die erste Kursreaktion infolge des erhöhten Kapitalbedarfs negativ war, denken wir, dass eine Übernahme von Osram auch zu einem leicht höheren Kurs Sinn macht. Die Geschäftsfelder der beiden Unternehmen sind komplementär und könnten zu enormen Umsatzsynergien führen und durch Diversifikation der Cash Flows das Risikoprofil verbessern. Advent und Bain hätten noch die Möglichkeit, ihre Offerte zu lancieren. Aufgrund von Fristenläufen wird die Zeit jedoch schon knapp.
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Aktien auf dem Radar:Addiko Bank, Strabag, CA Immo, Flughafen Wien, Austriacard Holdings AG, Kapsch TrafficCom, ATX TR, S Immo, AT&S, Rosgix, RBI, ATX, ATX Prime, FACC, Marinomed Biotech, Erste Group, Polytec Group, Agrana, EuroTeleSites AG, Gurktaler AG Stamm, Gurktaler AG VZ, Immofinanz, Semperit, Oberbank AG Stamm, Lenzing, Amag, EVN, Österreichische Post, Telekom Austria, Uniqa, VIG.
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Frequentis
Frequentis mit Firmensitz in Wien ist ein internationaler Anbieter von Kommunikations- und Informationssystemen für Kontrollzentralen mit sicherheitskritischen Aufgaben. Solche „Control Center Solutions" entwickelt und vertreibt Frequentis in den Segmenten Air Traffic Management (zivile und militärische Flugsicherung, Luftverteidigung) und Public Safety & Transport (Polizei, Feuerwehr, Rettungsdienste, Schifffahrt, Bahn).
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28.09.2019, 1746 Zeichen
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Aus dem Equity Weekly der Erste Group : ams hat sein bis 1. Oktober laufendes Übernahmeangebot für Osram um EUR 2,50/Aktie auf EUR 41 erhöht. Dies erfolgte in Reaktion auf den Plan von Advent und Bain, ein neues höheres Übernahmeangebot zu legen. ams betonte nochmals seine Vision, aus beiden Unternehmen einen globalen Technologieführer für Sensoriklösungen und Photonik schaffen zu wollen. Der höhere Finanzierungsrahmen ist sowohl eigen- als auch fremdkapitalseitig durch Bankzusagen abgesichert (Brückenfinanzierung: EUR 4,5 Mrd., geplante Kapitalerhöhung: EUR 1,6 Mrd.). Das Management von ams geht davon aus, dass sich der Pro-forma-Verschuldungsgrad zum Dezember 2019 von 4,5x aufgrund des starken Cashflow-Profils des kombinierten Konzerns rasch verringern wird.
Ausblick. Obwohl die erste Kursreaktion infolge des erhöhten Kapitalbedarfs negativ war, denken wir, dass eine Übernahme von Osram auch zu einem leicht höheren Kurs Sinn macht. Die Geschäftsfelder der beiden Unternehmen sind komplementär und könnten zu enormen Umsatzsynergien führen und durch Diversifikation der Cash Flows das Risikoprofil verbessern. Advent und Bain hätten noch die Möglichkeit, ihre Offerte zu lancieren. Aufgrund von Fristenläufen wird die Zeit jedoch schon knapp.
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Wiener Börse Party #619: Neuer bei Addiko, dad.at mit Milestone und grossem Neukundenpaket, alle Details Börsentag Wien 4.6.
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