Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Im 1. Quartal traf die A1 Telekom Austria unsere Erwartungen und bestätigte den Ausblick für 2019. Der Konzernumsatz stieg im 1. Quartal 2019 um 1,5% auf EUR 1,09 Mrd. getragen vom Wachstum in den osteuropäischen Märkten. In Österreich hingegen sanken die Erlöse marginal aufgrund geringerer Verkaufserlöse aus dem Endgeräte-Verkauf. Das EBITDA nach Leasingaufwendungen (erstmalige IFRS 16 Anwendung) fiel um 5,3% auf EUR 330,5 Mio. aufgrund einer schlechteren Entwicklung in Österreich (Restrukturierungsaufwendungen, aber auch niedrigere Margen aus dem Verkauf von Endgeräten und höhere Personalkosten), die vom Wachstum in CEE nicht aufgefangen werden konnte. Unterm Strich sprang der Quartalsüberschuss trotzdem von EUR 28,4 Mio. auf EUR 85,9 Mio. da im Vorjahresquartal eine Markenabschreibung von rund EUR 101 Mio. infolge des konzernweiten Rebrandings verbucht wurde.

Ausblick. Der Ausblick 2019 wurde bestätigt mit einem Umsatzwachstum von rund 2%, CAPEX (vor Spektrum und Akquisitionen) von rund EUR 770 Mio. und einer geplanten Dividende von EUR 0,21/Aktie. Quartalsergebnis und Ausblick waren wie erwartet, sodass wir bei unserer jüngst bestätigten Akkumulieren-Empfehlung mit Kursziel EUR 7,80 bleiben.