Shortselling oder was man aus Ströer oder Wirecard lernen kann #gabb (Marc Tüngler)
Bild: © Michaela Mejta, Marc Tüngler (DSW)
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Martin Frey & Philipp Graf
Valie Export
Mikael Siirilä
Shinkichi Tajiri05.03.2018, 1827 Zeichen
Aus dem Börsenbrief. http://www.boerse-social.com/gabb
Wer an der Börse schnell viel Geld verdienen will, braucht vor allem eins: Kursbewegungen. Für Shortseller ist die Welt am schönsten, wenn die Kurse sinken, und zwar je schneller, desto besser. Das Geschäftsmodell dahinter ist einfach, wenn auch nicht ganz risikolos: Zunächst werden Aktien eines Unternehmens ausgelie- hen, dann an der Börse verkauft. Nachdem der Kurs wie erhofft gefallen ist, werden die Papiere billiger zurückgekauft und an den Verleiher, meist Banken oder Fondsgesellschaften, zurückgegeben. Der Gewinn liegt in der Differenz zwischen Verkaufs- und Rückkaufspreis abzüglich der zu zahlenden Leihgebühr. Soweit so unproblematisch. Doch in den vergangenen Jahren haben einige Shortseller erkannt, dass die Welt noch schöner ist, wenn sie die Kurse einzelner Unternehmen – wie etwa Ströer oder Wirecard – zusätzlich durch tendenziöse Research-Berichte unter Druck setzen. Seither wird intensiv diskutiert, ob es sich bei solchen Attacken um Marktmanipulationen handelt.
Zu wenig Beachtung finden in der Diskussion noch die Adressen, die ihre Wertpapiere verleihen und damit das Geschäft der Shortseller erst ermöglichen. Hier stellt sich die Frage, welche Anleger dies sind und welche Interessen sie verfolgen. Besonders brisant wird es, wenn es sich dabei um Adressen handelt, die Vermögen für Dritte verwalten, die wiederum auf steigende Kurse setzen, also durch die Shortseller-Attacken Geld verlieren. Deshalb sollte nicht allein der Shortseller, sondern auch der Verleiher ins Visier der Prüfungen genommen werden. Ebenfalls interessant zu wissen wäre in diesem Zusammenhang, wohin die vom Shortseller zu zahlende Leihgebühr fließt. Kommt wenigstens sie den betrogenen Anlegern zu Gute oder wird sie vom Verleiher selbst vereinnahmt? Letzteres ist zu befürchten.
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Marc Tüngler (DSW)
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