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Inbox: Berenberg zu voestalpine: A solid beat
voestalpine
Uhrzeit: 22:58:12
Veränderung zu letztem SK: 0.27%
Letzter SK: 25.84 ( 0.78%)
09.08.2017
Zugemailt von / gefunden bei: Berenberg Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
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● Q1 reported post-PPA EBIT and EPS came in at €329m and €1.18, respectively, versus our forecast of €297m and €1.20 and Bloomberg consensus at €276m and €1.03. Adjusted EBIT was €332m versus our €300m forecast.
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● Net debt came in at €3.35bn, versus €3.2bn the prior quarter and our c€3.4bn forecast.
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● Q1 2017/18 divisional post-PPA EBIT results: Steel came in at €150m (Q4 2016/17: €107m; Q1 2016/17: €21m); High Performance Metals at €89.6m (Q4 2016/17: €74m; Q1 2016/17: €63m); Metal Engineering at €47m (Q4 2016/17: €61m; Q1 2016/17: €50m) with Metal Formingat€61m(Q4 2016/17:€64m;Q12016/17:€55m).
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● Company guidance: voestalpine did not give any quantitative guidance, but indicated that FY17/18E EBIT is expected to come in substantially better than FY16/17 (€823m on reported basis).
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● Our view: The c€30m beat versus our estimates is split as follows: €20m stronger results for the Steel division (EBITDA at €164/mt from €134/mt recorded in Q4 2016/17) and c€10m better results in the High Performance Metal division.
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● There will be a conference call at 14:00 CEST (13:00 BST). Dial-in +44 (0) 330 336 9411; ID: 2114091.
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● Our price target of €44.00 is derived from a 6.5x EV/EBITDA multiple-based valuation on our 2017/18E EBITDA. The multiple used is in line with the European steel sector average.
Company im Artikel
Show latest Report (05.08.2017)
7197
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Aktien auf dem Radar:Palfinger, Immofinanz, Kapsch TrafficCom, Flughafen Wien, Addiko Bank, Lenzing, Rosgix, ATX, ATX TR, Wienerberger, Andritz, VIG, Uniqa, Gurktaler AG VZ, Pierer Mobility, Wolford, Warimpex, SW Umwelttechnik, Oberbank AG Stamm, Agrana, Amag, CA Immo, Erste Group, EVN, FACC, OMV, Österreichische Post, Telekom Austria.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)182313
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Die Knaus Tabbert AG ist ein führender Hersteller von Freizeitfahrzeugen in Europa mit Hauptsitz im niederbayerischen Jandelsbrunn. Weitere Standorte sind Mottgers, Hessen, Schlüsselfeld sowie Nagyoroszi in Ungarn. Das Unternehmen ist seit September 2020 im Segment Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.
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● Q1 2017/18 divisional post-PPA EBIT results: Steel came in at €150m (Q4 2016/17: €107m; Q1 2016/17: €21m); High Performance Metals at €89.6m (Q4 2016/17: €74m; Q1 2016/17: €63m); Metal Engineering at €47m (Q4 2016/17: €61m; Q1 2016/17: €50m) with Metal Formingat€61m(Q4 2016/17:€64m;Q12016/17:€55m).
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● Our view: The c€30m beat versus our estimates is split as follows: €20m stronger results for the Steel division (EBITDA at €164/mt from €134/mt recorded in Q4 2016/17) and c€10m better results in the High Performance Metal division.
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● Our price target of €44.00 is derived from a 6.5x EV/EBITDA multiple-based valuation on our 2017/18E EBITDA. The multiple used is in line with the European steel sector average.
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