Portfolio-Update: Balda und IBM (Daniel Koinegg)

Bild: © finanzmarktfoto.at/Martina Draper, Balda AG

Aus gegebenem Anlass möchte ich in diesem kurzen Artikel über eine Veränderung im Bargain-Portfolio berichten. Im Laufe der letzten Tage wurde die Position Balda, ein Cigar Butt, der vor etwa 11 Monaten erstmals gekauft und im Mai 2015 aufgestockt wurde, zur Gänze veräußert. Der Veräußerungserlös je Aktie liegt bei etwas über 3,30 Euro je Stück. Die Bruttorendite aus diesem Engagement liegt somit bei deutlich über 20 Prozent p.a.

Der Grund, warum ich jetzt verkauft habe, und nicht noch weiter zuwarte, bis sich der Nebel um das weitere operative Schicksal der Balda lichtet, ist jener, dass die Position IBM mit der Liquidität aus dem Balda-Verkauf noch weiter ausgebaut wurde, und zwar zu Kursen um die 125 Euro pro Stück. IBM hat abermals schlechte Quartalszahlen geliefert und obendrein die kurzfristige Guidance gekappt. Der Aktienkurs ist dementsprechend wieder auf Talfahrt gegangen. IBM ist ja schon seit längerem nicht gerade der Liebling der Wallstreet. Unlängst konnte man beispielsweise lesen, dass unter den 30 Dow-Jones Werten derzeit IBM auf Platz 27 in puncto „Analysten-Pick“ liegt. Auch der von mir sehr geschätzte deutsche Value-Blogger Michael C. Kissig prophezeite vor ein paar Tagen IBM ein äußerst düsteres Schicksal. So unterschiedlich können also selbst im Value-Lager die Sichtweisen sein und ich bin hier ehrlich gesagt schon ein bisschen gespannt, wer am Ende Recht behalten wird. In den allermeisten Fällen würde ich ja nicht gegen Michaels Einschätzungen wetten wollen, aber diesbezüglich habe ich ausnahmsweise eine andere Meinung.

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1. Balda AG , (© finanzmarktfoto.at/Martina Draper)   >> Öffnen auf photaq.com

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