Inbox: ATX im Risk-On Modus

An die Spitze der ATX-Kursliste setzte sich die SBO mit einem Plus von 14,2%, da der Ölpreis diese Woche weiter kräftig anzog und die europäi- sche Referenzmarke Brent wieder bei über USD 40 notierte. Einerseits erholt sich die Nachfrage mit den Lockerungsmaßnahmen, andererseits wirken die Produktionskürzungen vieler Förderländer wodurch sich der Angebotsüberhang entspannte. Zusätzlich will Saudi-Arabien die bis Ende Juni geltenden Produktionskürzungen um zwei bis drei Monate verlängern. Wie eingangs erwähnt legte die Erste Group Aktie diese Woche abermals zweistellig zu, da Versicherungs- und Finanzwerte zu den am stärksten gesuchten Sektoren zählten.

Auch die voestalpine-Aktie profitierte von der starken Nachfrage nach zyklischen Werten und legte um 9% zu. Das abgelaufene Wirtschaftsjahr 2019/20 wurde jedoch mit einem Minus von über EUR 200 Mio. abgeschlossen. Für heuer wird mit einem weiteren EBITDA-Rückgang gerechnet wobei die Spanne angesichts der Unsicherheiten groß ist. Wir denken, dass der Kursrückgang seit März den Ausblick bereits reflektiert. Die entscheidende Frage ist die weitere Entwicklung des Automobilsektors.

Die Immobilientitel S Immo und Immofinanz schwächelten diese Woche ohne spezifische Unternehmensnachrichten, nachdem beide Titel letzte Woche noch zweistellige Zuwächse verbucht hatten.

Wir haben in unserer neuen Aktienanalyse zur Österreichischen Post unsere Empfehlung von Akkumulieren auf Kaufen angehoben mit leicht gekürztem Kursziel von EUR 36. Die Aktie ist jüngst großteils durch Leerverkäufe unter Druck gekommen, die die Bewertung der Post-Aktie im Vergleich zur Peer Group als zu hoch ansehen. Jedoch nicht berücksichtigt ist das konservative Geschäftsmodell und starke Bilanz, welche hohe Divi- denden ermöglichen.

Ausblick. Kommende Woche präsentiert die AT&S ihre finales Jahresergebnis 2019/20 nachdem bereits Mitte Mai vorläufige Zahlen mit einem positiven Ausblick aufs 1. Quartal 2020/21 publiziert wurden.