Inbox: OMV bleibt Top-Pick im Sektor

Aus dem Equity Weekly der Erste Group : "In unserem neuen Öl- und Gas Sektorreport haben wir unsere Kaufempfehlung mit Kursziel EUR 62 bestätigt und sehen die OMV -Aktie nach wie vor als unseren Top-Pick im Sektor. Mit den jüngsten Zukäufen der malaysischen Sapura Upstream sowie der Beteiligung an den Achimov- Blöcken IV und V soll das Upstream-Portfolio gestärkt werden um das Produktionsziel von 600.000 Fass Öläquivalent pro Tag bis 2025 zu erreichen. Wir erwarten, dass beide Deals 2019 abgeschlossen werden. Größere Investitionen in der Zukunft könnten auf den Downstream Bereich entfallen und müssen sich regional nicht auf Europa beschränken, zuletzt wurde bspw. vom Interesse der OMV an einer Raffinerie in Abu Dhabi berichtet.

Ausblick. Bewertungstechnisch ist die OMV-Aktie ebenfalls sehr attraktiv mit einem EV/EBITDA 2019 von 3,4x und einem KGV von 6,5x. Kurzfristig wird der Kurs jedoch maßgeblich von den Öl- und Gaspreisen sowie den Raffineriemargen in Europa abhängen. Nach dem Ölpreisrutsch erwarten wir für kommendes Jahr eine leichte Erholung von USD 70 auf USD 75 pro Fass und höhere europäische Gaspreise. In diesem Marktumfeld schätzen wir den Downstream Bereich positiv ein, die strengeren Umweltvorschriften für die Schifffahrt (IMO 2020), die die OMV bereits erfüllen könnte, sollten die Margen unterstützen."