Spardose Beiersdorf: Lieber Strafzinsen als Dividendenanhebung? (Christian W. Röhl)

Bild: © Martina Draper/photaq, Christian Röhl stellt http://www.photaq.com/page/index/2505 presented by 3Banken Generali KAG vor

Stabile Dividenden sind prinzipiell eine feine Sache. Doch bisweilen fühlt man sich als Aktionär auch verhohnepiepelt, wenn eine Firma jahrein, jahraus dasselbe ausschüttet. Ein krasses Beispiel dafür ist Beiersdorf . Einerseits gehört der Nivea- und Tesa-Konzern zu den gerade einmal fünf DAX -Riesen, die sich im letzten Vierteljahrhundert keine einzige Dividendensenkung erlaubt haben. Andererseits liegt die letzte Anhebung noch länger zurück als das letzte Europacup-Spiel des HSV. Eine gefühlte Ewigkeit also: 2008 wurde die Ausschüttung von 0,60 auf 0,70 Euro je Aktie erhöht – und abgesehen von einem einmaligen Bonus 2009 hat sich seitdem nichts mehr getan.

Dabei könnten die Hamburger durchaus die Spendierhosen anziehen. Heute früh wurde für das Geschäftsjahr 2016 ein Überschuss von 729 Mio. Euro entsprechend 3,13 Euro je Aktie verkündet. Bei einer idealtypischen Ausschüttungsquote von 50% wären also mehr als 1,50 Euro Dividende drin. Dennoch bleibt alles beim Alten und das Geld im Unternehmen. Fraglich bloß, ob’s dort gut aufgehoben ist. Seit Jahren betet Beiersdorf die Litanei vom externen Wachstum herunter, wofür man finanziell flexibel sein müsse. Doch passiert ist nichts. Keine Zukäufe, nicht einmal Gerüchte über größere Deals.

Aktionäre können keinen Druck aufbauen

Stattdessen schimmeln knapp zwei Milliarden Euro Cash und Cash-Äquivalente auf dem Konto vor sich hin – für die am Ende vielleicht noch Strafzinsen berappt werden müssen, wozu es auf der Hauptversammlung am 20. April sicher kritische Nachfragen gibt. Wirklich Druck aufbauen können die Aktionäre allerdings nicht: 51% der Anteile liegen bei Maxingvest, der Holding des milliardenschweren Tchibo-Erben Michael Herz – der Beiersdorf scheinbar als persönliche Spardose ansieht und mit der jährlichen Ausschüttung von in Summe 90 Mio. Euro halbwegs über die Runden kommen dürfte.

Henkel schlägt Beiersdorf

Otto Normalanleger hingegen kann gerne zu Nivea, Labello, Eucerin, Hansaplast und 8×4 greifen – lässt die Beiersdorf-Aktie aber links liegen. Denn Körperpflege und Klebstoffe aus Familienhand gibt’s im DAX ja gleich zweimal: Henkel gehört ebenfalls zu den fünf zuverlässigsten Dividendenzahlern und brilliert nicht nur mit zweistelliger Dynamik, sondern auch mit einer schlüssigen Strategie. Kein Wunder, dass die Düsseldorfer in der Gunst der Anleger weit vorne liegen. Inklusive reinvestierter Dividenden kommen die Henkel-Vorzüge für die  fünf Jahre seit Anfang 2012 auf ein Plus von 175%, während bei Beiersdorf unter dem Strich nur eine Verdopplung steht.

Ein Rendite-Renner ist allerdings auch Henkel nicht. Bei Kursen knapp unter 120,00 Euro summieren sich die für 2017 bereits annoncierten 1,62 Euro je Aktie auf gerade einmal 1,4%. Wer mehr will, kann sich die Konsumgüter-Riesen aus den USA anschauen. Die Dividenden-Aristokraten Colgate Palmolive und Procter & Gamble locken mit 2,2 bzw. 3,1% Rendite – entwickeln sich (derzeit) allerdings nicht so dynamisch wie Henkel.

Folgen Sie Christian W. Röhl bei Facebook und auf Twitter (@CWRoehl).

Sämtliche Inhalte nach bestem Wissen und Gewissen, aber ohne Gewähr für Aktualität, Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit. Die Kolumne dient nur der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Wertpapiere dar. Der Autor haftet nicht für materielle und/oder immaterielle Schäden, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der Inhalte oder durch die Nutzung fehlerhafter und unvollständiger Inhalte verursacht wurden.

Offenlegung von Interessenskonflikten: Der Autor hält direkt oder mittelbar Positionen in folgenden im Text erwähnten Wertpapieren (Bloomberg-Ticker): HEN3 GR, PG US. Der Autor beabsichtigt nicht, innerhalb von 36 Stunden nach Veröffentlichung der Kolumne direkt oder mittelbar Transaktionen in den erwähnten Wertpapieren zu tätigen – ausgenommen davon SNAP US.

Der Beitrag Spardose Beiersdorf: Lieber Strafzinsen als Dividendenanhebung? erschien zuerst auf DividendenAdel.

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S22/13: Roland Meier

Bildnachweis

1. Christian Röhl stellt http://www.photaq.com/page/index/2505 presented by 3Banken Generali KAG vor , (© Martina Draper/photaq)   >> Öffnen auf photaq.com

Random Partner

---

VAS AG
Die VAS AG ist ein Komplettanbieter für feststoffbefeuerte Anlagen zur Erzeugung von Wärme und Strom mit über 30-jähriger Erfahrung. Wir planen, bauen und warten Anlagen im Bereich von 2 bis 30 MW für private, industrielle und öffentliche Kunden in ganz Europa. Wir entwickeln maßgefertigte Projekte ganz nach den Bedürfnissen unserer Kunden durch innovative Lösungen.

>> Besuchen Sie 62 weitere Partner auf boerse-social.com/partner

 Latest Blogs

» Börsepeople im Podcast S22/13: Roland Meier

» Börse-Inputs auf Spotify zu u.a. VIG vs. Uniqa, ÖTV Lilli Tagger, Societ...

» Österreich-Depots: Weekend Bilanz (Depot Kommentar)

» Börsegeschichte 12.12.: KTM, Immoeast, Robert Kastil, Michael Pistauer, ...

» Nachlese: Birgit Puck, Richard Dobetsberger, Martina Geisler, Karin Pühr...

» PIR-News: Uniqa bei Investoren, Roadshows 2026, News zu UBM, Semperit, K...

» Heute Ausgabe 2000 des #gabb, danke an Polytec! (Christian Drastil)

» Wiener Börse Party #1054: ATX erneut fester, Erste Group nur noch minima...

» Wiener Börse zu Mittag etwas fester und heute Ausgabe 2000 des #gabb: Pi...

» LinkedIn-NL: Heute Ausgabe 2000: Den täglichen Börsenbrief zur Wiener Bö...