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Aumann/MBB - So kaufen Sie mit Discount! (Gastautor, Christoph Scherbaum)

© Josef Chladek/photaq.com

Autor:
Christoph Scherbaum

Die Börsenblogger ist das einfache und direkte Sprachrohr von Journalisten und deren Kollegen, die teils schon mit jahrzehntelanger Arbeits- und Börsenerfahrung aufwarten können. Auch als professionelle Marktteilnehmer. Letztlich sind wir alle Börsenfans. Aber wir vertreten in diesem Blog auch eine ganz simple Philosophie: Wir wollen unabhängig von irgendwelchen Analysten, Bankexperten oder Gurus schreiben, was wir zum aktuellen (Börsen-)Geschehen denken, was uns beschäftigt. Das kommt Ihnen, dem Leser, zu Gute.

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Der Börsenneuling 2017, Aumann (WKN: A2DAM0 / ISIN: DE000A2DAM03), hat sich hervorragend entwickelt. Fundamental ist die Aktie aber wahrlich kein Schnäppchen mehr. Gewiefte Anleger schauen auf die Alternative MBB (WKN: A0ETBQ / ISIN: DE000A0ETBQ4).

Die Aumann-Aktie stellte ich Ihnen im April zum ersten Mal auf dem GodmodeTrader vor. Seither kann sich die Entwicklung der Aktie des Maschinenbauers sehen lassen. Sie notiert nahe des Allzeithochs. Die Bewertung muss als sportlich angesehen werden, wenngleich die erwarteten Wachstumsraten auch hoch sind. Zum jetzigen Zeitpunkt ist der Wert aber vorrangig für Momentumfans interessant.

Quelle: Guidants

Interessanter erscheint der Blick auf die Beteiligungsgesellschaft MBB, die ich im damaligen Artikel ebenfalls bereits erwähnt hatte. MBB hält 53,56 % der Aktien von Aumann, zudem 76,10 % am Holzwerkstoffanbieter Delignit. Auf Basis der aktuellen Kurse ist das Aumann-Aktienpaket rund 540 Mio. EUR wert, die Beteiligung an Delignit knapp 40 Mio. EUR. Macht zusammen 580 Mio. EUR. Addiert man dazu MBBs Netto-Liquidität von 189,85 Mio. EUR, kommt man auf eine Summe von knapp 770 Mio. EUR oder gut 116 EUR je MBB-Aktie. Dem gegenüber steht eine Marktkapitalisierung von gut 675 Mio. EUR für die gesamte MBB. Die Differenz beträgt also 95 Mio. EUR. Dabei sind in der Berechnung die übrigen kleineren Beteiligungen von MBB gar nicht berücksichtigt.

Anders ausgedrückt: Man kann eine Aumann mit dem Umweg über MBB zu einem gewissen „Discount“ erwerben. Natürlich ist das nur eine Momentaufnahme. Zudem sollten Anleger berücksichtigen, dass Beteiligungsgeselschaften oftmals mit einem Abschlag zum sogenannten inneren Wert gehandelt werden.

Charttechnisch kann sich die Aktie von MBB in jedem Fall sehen lassen. Eine breite Bodenbildung wurde in dieser Woche zur Oberseite unter hohem Volumen verlassen. Daraus lässt sich ein Kursziel von 121,95 EUR ableiten. Das Ausbruchsniveau von 99,20 EUR dient als Unterstützung. Unter 90,00 EUR trübt sich das Chartbild dagegen wieder ein.

 

Autor: Bastian Galuschka, Stv. Chefredakteur bei GodmodeTrader.de

 

(15.09.2017)

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Das Geschäftsmodell der BayWa verbindet Handel, Vertrieb, Logistik und Service in den drei Hauptgeschäftsfeldern Agrar, Energie und Bau. Hauptsitz der 1923 gegründeten Muttergesellschaft BayWa AG ist München. Einschließlich Franchise- und Partnerfirmen verfügt der Konzern über knapp 3.000 Vertriebsstandorte in 40 Ländern.

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Sale, Verkauf, Prozent, rot, Abverkauf, (© Josef Chladek/photaq.com)


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ATX 3383 0.42 % 3385 0.05% 15:48:02
DAX 12991 0.01 % 13006 0.11% 15:48:02
Dow 23329 0.71 % 23324 -0.02% 15:48:02
Nikkei 21458 0.04 % 21495 0.17% 15:48:02
Gold 1282 -0.41 % 1281 -0.12% 22:59:56



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Die Aumann-Aktie stellte ich Ihnen im April zum ersten Mal auf dem GodmodeTrader vor. Seither kann sich die Entwicklung der Aktie des Maschinenbauers sehen lassen. Sie notiert nahe des Allzeithochs. Die Bewertung muss als sportlich angesehen werden, wenngleich die erwarteten Wachstumsraten auch hoch sind. Zum jetzigen Zeitpunkt ist der Wert aber vorrangig für Momentumfans interessant.

Quelle: Guidants

Interessanter erscheint der Blick auf die Beteiligungsgesellschaft MBB, die ich im damaligen Artikel ebenfalls bereits erwähnt hatte. MBB hält 53,56 % der Aktien von Aumann, zudem 76,10 % am Holzwerkstoffanbieter Delignit. Auf Basis der aktuellen Kurse ist das Aumann-Aktienpaket rund 540 Mio. EUR wert, die Beteiligung an Delignit knapp 40 Mio. EUR. Macht zusammen 580 Mio. EUR. Addiert man dazu MBBs Netto-Liquidität von 189,85 Mio. EUR, kommt man auf eine Summe von knapp 770 Mio. EUR oder gut 116 EUR je MBB-Aktie. Dem gegenüber steht eine Marktkapitalisierung von gut 675 Mio. EUR für die gesamte MBB. Die Differenz beträgt also 95 Mio. EUR. Dabei sind in der Berechnung die übrigen kleineren Beteiligungen von MBB gar nicht berücksichtigt.

Anders ausgedrückt: Man kann eine Aumann mit dem Umweg über MBB zu einem gewissen „Discount“ erwerben. Natürlich ist das nur eine Momentaufnahme. Zudem sollten Anleger berücksichtigen, dass Beteiligungsgeselschaften oftmals mit einem Abschlag zum sogenannten inneren Wert gehandelt werden.

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