13.08.2015, 2853 Zeichen
Der österreichische Mineralölkonzern OMV hat unlängst seine Zahlen zum Halbjahr 2015 veröffentlicht. In aller Kürze möchte ich in diesem Artikel jene Aspekte auflisten, die einem bei der Durchsicht des Berichtes ins Auge springen und auf die man als Investor achten sollte:
- Chefwechsel: Rainer Seele folgte vor kurzem auf Gerhard Roiss
- Im Ergebnis ist ein negativer Sondereffekt von 205 MEUR wegen einer Wertminderung auf das Kraftwerk Samsun in der Türkei beinhaltet
- Die Beteiligung der OMV, die Borealis ist in Finnland in Steuerstreitigkeiten verwickelt. Herabgebrochen auf den Anteil der OMV droht hier im Worst Case ein Risiko im untersten Bereich eines niedrigen dreistelligen Millionenbetrages.
- Das verbesserte Downstreamgeschäft federt wie erwartet Schwächen im Upstream ab und zeigt, dass das Geschäftsmodell der OMV belastbar ist.
- Es ist die Begebung einer neuerlichen Hybridanleihe geplant. Hier ist zu beobachten, was mit den Erlösen gemacht wird und wo die Verzinsung liegt. Ich möchte noch recherchieren, ob die bisherige Hybride abgelöst werden kann und so die Zinsbelastung sinkt.
- Das Gearing ist leicht gestiegen (auf ca. 40%), die Konzerneigenkapitalquote inklusive Hybrider liegt bei 44%. Angesichts der stillen Reserven in Bezug auf die Reproduktionskosten der Raffinerien, des Gasnetzes und der bilanziellen Bewertung der Borealis sowie des offenkundig belastbaren integrierten Geschäftsmodelles sehe ich die finanzielle Stabilität als gegeben an
- Der Cashflow vor Veränderung des Working Capital im ersten Halbjahr 2015 zeigt meiner Meinung nach, dass ähnlich wie die Apache Corporation auch die OMV „Fit for 50“ ist. Im Falle weiterer Ölpreiseinbrüche könnte man die CAPEX, die hauptsächlich Entwicklungskosten im Upstream-Bereich betreffen, wahrscheinlich noch deutlich kürzen.
- Teile der Produktionsvolumina im Upstream werden derzeit gehedgt. Über Sinn und Unsinn von solchen Manövern lässt sich wahrscheinlich streiten.
Zu guter Letzt möchte ich noch meine Skepsis in Puncto Dividendenhöhe aussprechen: ich denke nicht, dass das derzeitige Niveau von 1,25 Euro je Aktie gehalten werden kann, zumindest wenn man die derzeitig geplanten Investitionsvolumina im Zeitraum 2015-2017 durchziehen möchte. Das wird zwar die Republik nicht freuen, aber es wäre gesünder für das Unternehmen. Wenn man schon was für die Aktionäre tun möchte, wäre eine Transaktion in Bezug auf die Borealis in Form eines Spin Offs, eines IPOs oder eines Verkaufs und der Verwendung der daraus generierten Mittel für einen Aktienrückkauf überhaupt die bessere Alternative, als eine Dividendenausschüttung.
Sinnverwandte Beiträge im Bargain Magazine:
Verwendete Quellen:
http://www.wienerborse.at/marketsearch/?SEARCHVALUE=omv (Halbjahresbericht der OMV zum Download)
The post OMV Halbjahreszahlen 2015 appeared first on Bargain.
EDAG AG, CFO Holger Merz über disruptive Automobilindustrie: "Spielt uns in die Karten!"
Apache Corp.
Uhrzeit: 09:06:14
Veränderung zu letztem SK: 0.26%
Letzter SK: 16.17 ( 0.00%)
OMV
Uhrzeit: 09:54:51
Veränderung zu letztem SK: -0.15%
Letzter SK: 38.90 ( 0.21%)
Bildnachweis
Aktien auf dem Radar:CA Immo, Immofinanz, Polytec Group, Frequentis, Addiko Bank, Warimpex, EuroTeleSites AG, Mayr-Melnhof, FACC, voestalpine, Zumtobel, Agrana, SBO, Semperit, Strabag, RWT AG, Oberbank AG Stamm, Flughafen Wien, Amag, Erste Group, EVN, OMV, Palfinger, Österreichische Post, S Immo, Telekom Austria, Uniqa, VIG, Wienerberger, Verbund, E.ON .
Random Partner
Rosinger Group
Die Rosinger Group ist einer der führenden Finanzkonzerne in Mitteleuropa und in den Geschäftsfeldern "Eigene Investments" sowie "hochspezialisierte Beratungsleistungen" aktiv. Mit bisher mehr als sechzig Börsenlistings und IPOs weltweit gehört die Rosinger Group auch an der Wiener Börse zu den maßgeblichen Playern.
>> Besuchen Sie 68 weitere Partner auf boerse-social.com/partner
Latest Blogs
» ATX-Trends: Immofinanz, Kapsch TrafficCom, Bawag ...
» Österreich-Depots: CA Immo, Immofinanz deutlich aufgestockt, Wienerberge...
» Börsegeschichte 4.9.: Bitte wieder so wie 2007 (Börse Geschichte) (Börse...
» PIR-News: Immofinanz legt Preis fest, Index-Änderungen, Roadshow mit 11 ...
» Nachlese: Petrus, Mario Dragnev und ATX/DAX im Downtrend (Christian Dras...
» Wiener Börse Party #730: Storyline um CA Immo, Immofinanz und Wienerberg...
» Wiener Börse zu Mittag schwächer: UBM, Bawag und Porr gesucht, DAX-Blick...
» Börsenradio Live-Blick 4/9: DAX / ATX setzen Downtrend fort, starten deu...
» Börse-Inputs auf Spotify zu u.a. CA Immo, Immofinanz, Wienerberger, SAP,...
» ATX-Trends: Immofinanz, S Immo, CA Immo, Pierer Mobility, Flughafen Wien...
Useletter
Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab.
Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.
Newsletter abonnieren
Runplugged
Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
(kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)
per Newsletter erhalten
AT0000A3C5E0 | |
AT0000A3DYG5 | |
AT0000A2VYE4 |
- Wacker Chemie, Deutsche Wohnen am besten (Peer Gr...
- Strabag PFS mit Auftrag aus Köln
- Analysten raten S Immo-Aktionären zum Verkauf - B...
- wikifolio whispers a.m. Nvidia; Advanced Micro De...
- DAX-Frühmover: Commerzbank, Deutsche Bank, adidas...
- ATX-Trends: Immofinanz, Kapsch TrafficCom, Bawag ...
Featured Partner Video
Börsenradio Live-Blick, Mi. 4.9.24: DAX / ATX setzen Downtrend fort, starten deutlich schwächer, Sartorius, Allianz und Henkel im Fokus
Christian Drastil mit dem Live-Blick aus dem Studio des Börsenradio-Partners audio-cd.at in Wien wieder intraday mit Kurslisten, Statistiken und News aus Frankfurt und Wien. Es ist der Podcast, der...
Books josefchladek.com
Gregor Radonjič
Misplacements
2023
Self published
Eron Rauch
The Eternal Garden
2023
Self published
Kazumi Kurigami
操上 和美
2002
Switch Publishing Co Ltd
Daido Moriyama
Record (Kiroku) No.1-5 (Reprint Edition) 森山 大道 記録
2008
Akio Nagasawa