Vontobel Morning Focus (RICHEMONT, AUTONEUM, KUONI, FLUGHAFEN ZURICH, Index-Anpassungen, PARTNERS GROUP)

Date: January 15, 2015
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What's new?
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- RICHEMONT (BUY, PT 98.0): Stagnierendes Umsatzwachstum, aber Wechselkurseffekt von +4% im 3Q14/15 – entspricht unserer Prognose exakt, liegt aber leicht unter dem Konsens; Europas Wachstum zieht an, aber Asien-Pazifik durch starke Auswirkungen im Zusammenhang mit HK/Macao belastet 

- AUTONEUM (HOLD, PT 190 UR): Solide Umsatzzahlen für GJ14 leicht über Erwarten - Wachstum im 2H von Asien-Geschäft und erstarktem USD getrieben - leichtes Aufwärtpotenzial bei Gewinnprognose - Hold

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Research
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- KUONI (BUY, PT 390): Einschneidender strategischer Schritt - bessere Kapitalzuteilung und Ressourcen für Geschäftsfelder mit starken Marktpositionen - NewCo mit höherem Wachstums- und Ertragsprofil - heute neuer Bericht - Buy, Kursziel CHF 390 

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Good to know
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- FLUGHAFEN ZURICH (BUY, PT 640): Flugverkehrsstatistik für Dezember – 2014 insgesamt hoher Anstieg der Passagierzahlen dank höherer Rentabilität bei lokalen Passagieren – Verbesserung des Einzelhandelsumsatzes dank der Feiertage und Migros – Buy bestätigt

- INDEX-ANPASSUNGEN: Anhand unserer vorläufigen Analyse nach zwei von vier Quartalen sind im kommenden September keine Änderungen der wichtigen Schweizer Aktienindizes zu erwarten

- PARTNERS GROUP (HOLD, PT 280): Verwaltetes Vermögen dürfte weiter zweistellig wachsen - EBITDA-Marge dürfte über 60% bleiben - Performance-Gebühren werden die Ertragsmarge 2016 stützen - starkes Wachstum in der Bewertung von PGHN eingepreist - Hold, Kursziel CHF 280

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Wiener Börse Party #697: Kleiner Verfallstag beim ATX, grosser Verfallstag bei Crowdstrike, Do&Co mutig und wir geprinted

Bildnachweis

1. Schweiz, Frühstück, Milch, Fahne, Flagge, Alm, http://www.shutterstock.com/de/pic-188405348/stock-photo-jug-of-milk-on-the-swiss-flag-emmental-switzerland.html , (© www.shutterstock.com)   >> Öffnen auf photaq.com

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