Vontobel Morning Focus (EMMI, METALL ZUG, TEMENOS, BOSSARD, CLARIANT)

Date: January 12, 2015
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What's new?
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- EMMI (HOLD, PT 360): Übernahme eines führenden Käseimporteurs in Kanada – gute Ergänzung für die Nordamerikastrategie von Emmi, aber ohne grosse Auswirkungen

- METALL ZUG (HOLD, PT 2,800): Beschleunigte Restrukturierungg von Infection Control - höheres EBIT bei Household Appliances und Wire Processing kompensiert Restrukturierungsrückstellung - Stärkung des Vertrauens in ein Turnaround von Belimed

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Research
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- TEMENOS (BUY, PT 50.0 NEW): Auf dem Weg zu einem weniger kapitalintensiven Geschäftsmodell - zahlreiche Beweise für deutlich beschleunigte Cashflow-Generierung - Kursziel von CHF 40 auf 50 erhöht - Buy Rating bestätigt

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Good to know
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- BOSSARD (HOLD, PT 110): Noch eine Ergänzungsübernahme, die dritte in weniger als 2 Monaten – weitere opportunistische Massnahme (Nachfolgeplanung) zur Expandierung der geografischen Präsenz, aber aufgrund geringer Grösse für Bewertung unwesentlich

- CLARIANT (BUY, PT 20.0): Vollständige Übernahme der Companhia Brasileira de Bentonita (CBB) von Geosol, entspricht der Strategie, Wachstumsmöglichkeiten in Schwellenmärkten zu packen - kleine Transaktion und unserer Ansicht nach nicht relevant

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S22/17: Thomas Hahn

Bildnachweis

1. Schweiz, Frühstück, Milch, Fahne, Flagge, Alm, http://www.shutterstock.com/de/pic-188405348/stock-photo-jug-of-milk-on-the-swiss-flag-emmental-switzerland.html

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Die Baader Bank ist eine der führenden familiengeführten Investmentbanken im deutschsprachigen Raum. Die beiden Säulen des Baader Bank Geschäftsmodells sind Market Making und Investment Banking. Als Spezialist an den Börsenplätzen Deutschland, Österreich und der Schweiz handelt die Baader Bank über 800.000 Finanzinstrumente.

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