Vontobel liefert einen pointierten Blick auf Newsbringer, Research-Updates und Wissenswertes. Mit freundlicher Genehmigung von Vontobel.

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What's new?
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- SWISSCOM (HOLD, PT 544): 2Q14: solide Zahlen mit kontinuierlichem Wachstum und weiterer Steigerung der EBITDA-Marge - anhaltender Erfolg bei gebündelten Produkten - Vorgabe für EBITDA 2014 etwas angehoben - Konsensprognose mit leichtem Aufwärtspotenzial - Hold Rating, Kursziel CHF 544

- ASCOM (HOLD, PT 16.0): 1H14-Ergebnisse von geringer Qualität, da Kerndivisionen schwächer als erwartet - CHF 4.6 Mio. Gewinn aus Immobilienverkauf verbessert das Bild - GJ14-Ausblick bestätigt: ein ambitioniertes Unterfangen - Hold, Kursziel: CHF 16 

- HÜGLI (HOLD, PT 700 NEW): Beschleunigtes organisches Umsatzwachstum im 2Q erfüllt die Erwartungen, EBIT-Marge besser als erwartet dank starken Verbesserungen in Grossbritannien/Italien sowie Osteuropa, positiver Ausblick für das GJ14, Hold bestätigt (neues Kursziel CHF 700)

- SHL TELEMEDICINE (BUY, PT 11.0)

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Research
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- SCHOKOLADENINDUSTRIE: Steigende Rohstoffpreise: Déjà-vu? Lindt & Sprüngli und Barry Callebaut sind für die aktuelle Preisentwicklung am besten gewappnet; wir publizieren heute noch einen Bericht zum Thema Schokoladeprodukte und M&A-Aussichten.

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Good to know
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- SWATCH GROUP (BUY, PT 600): Hengdeli legt in Festlandchina zweistellig zu (mittleres u. oberes Segment: +19%), zeigt aber auch zweistelliges Minus in Hong Kong infolge des schwächelnden Spitzensegments (mittleres Segment weiterhin auf gutem Weg).

- CHARLES VÖGELE (HOLD, PT 16.0): Kein ber. Umsatzrückgang und Reduktion der Läden ebenfalls abgeschlossen; Gewinnschwelle beim EBIT für GJ14 auf Kurs; wir erwarten Gewinnschwelle beim Reingewinn im GJ15; Hold Rating bleibt (neues Kursziel CHF 16, alt CHF 13.50)

- FEINTOOL (BUY, PT 110): Neue Strategie löst starkes Wachstum bei System Parts aus und führt zu erheblichen Margensteigerungen - Projektpipeline reicht über 2016 hinaus - Buy Rating bestätigt

- FORBO (BUY, PT 1,100 NEW): GJ14/15: prognostizierte EBIT-Marge um 30 Bp. erhöht - EPS-Prognose: je +3% - höhere Gewinnerwartungen ergeben neues Kursziel von CHF 1'100 (1'050) - Buy Rating bestätigt

- LINDT & SPRÜNGLI (BUY, PT 5,400): Feinanpassung nach 1H14 - Annahmen bleiben unverändert, mit Ausnahme des höheren Steuersatzes von 24% bis 27%, daher EPS um 2-3% reduziert - wir heben das Kursziel von CHF 5.000 näher an unseren FV von CHF 5.400 an 

- NOBEL BIOCARE & STRAUMANN: Nobel Biocare verklagt Neodent in den USA wegen Patentverletzung - Schätzungen unverändert

- PSP SWISS PROPERTY (HOLD, PT 86.0): Feinanpassung unserer Schätzungen nach dem 1H14-Ergebnis - Prognose der Mieteinnahmen unverändert - niedrigere Immobilienkosten im GJ14 berücksichtigt - Hold, Kursziel CHF 86

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Börsepeople im Podcast S14/20: Philipp Sennewald

Bildnachweis

1. Schweiz, Frühstück, Milch, Fahne, Flagge, Alm, http://www.shutterstock.com/de/pic-188405348/stock-photo-jug-of-milk-on-the-swiss-flag-emmental-switzerland.html , (© www.shutterstock.com)   >> Öffnen auf photaq.com

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Knaus Tabbert
Die Knaus Tabbert AG ist ein führender Hersteller von Freizeitfahrzeugen in Europa mit Hauptsitz im niederbayerischen Jandelsbrunn. Weitere Standorte sind Mottgers, Hessen, Schlüsselfeld sowie Nagyoroszi in Ungarn. Das Unternehmen ist seit September 2020 im Segment Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.

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