21.12.2019
Zugemailt von / gefunden bei: Erste Group Research (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)
Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Semperit veröffentlichte diese Woche ihren finalen Q3-Report nachdem die Werthaltigkeit des Medizingeschäfts überprüft worden ist. In Summe wurde eine Wertminderung von EUR 46,8 Mio. im Segment Sempermed gebucht, welche im 3. Quartal 2019 das EBIT in die roten Zahlen schickte (EBIT von EUR -34,6 Mio. vs. EBIT von EUR +4,3 Mio. im 3Q18) und den Nettoverlust auf EUR 41,2 Mio. ausweitete (Q3 2018: EUR – 7,3 Mio.). Auf der anderen Seite stieg das EBITDA um 63,1% j/j von EUR 13,1 Mio. auf EUR 21,3 Mio., ein Beweis für die positiven Effekte des Restrukturierungs- und Transformationsprozesses. Der Ausblick ist leider gedämpft. Die Auswirkungen der globalen Konjunkturabschwächung sind deutlich spürbar in den rückläufigen Auftragsbüchern in allen Segmenten und das Management erwartet, dass sich dies auf die Ergebnisse – besonders im 1. Halbjahr 2020 – belastend auswirken wird. Das Medizinsegment steht weiter auf dem Prüfstand für mögliche strategische Optionen.
Ausblick. Die finalen Q3-Zahlen brachten keine großen Überraschungen nachdem bereits am Dienstag die geschätzte Höhe der Wertberichtigung bekannt gegeben wurde. Der Aktienkurs hatte bereits auf die Ankündigung der Wertberichtigung Mitte November negativ reagiert, sodass die Kursbewegung diese Woche moderat war. Wir denken, dass der Transformationsprozess noch andauern wird und eine Wirtschaftsabschwächung zusätzlich belastet. Zusammenfassend kann festgehalten werden, dass wir von einem Einstieg in den Titel derzeit noch abraten, trotz des aktuell tiefen Kursniveaus.
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Aktien auf dem Radar:Palfinger, Amag, SBO, Flughafen Wien, AT&S, Frequentis, EVN, EuroTeleSites AG, CA Immo, Erste Group, Mayr-Melnhof, S Immo, Uniqa, Bawag, Pierer Mobility, ams-Osram, Addiko Bank, Wiener Privatbank, SW Umwelttechnik, Oberbank AG Stamm, Kapsch TrafficCom, Agrana, Immofinanz, OMV, Österreichische Post, Strabag, Telekom Austria, VIG, Wienerberger, Warimpex.
(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)255944
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