Inbox: Semperit - Chancen und Risiken ausgewogen

Aus dem Equity Weekly der Erste Group : In unserer neuen Aktienanalyse zu Semperit bestätigen wir unsere Halten- Empfehlung mit neuem Kursziel von EUR 13,50/Aktie (zuvor: EUR 13,60).

Ausblick: Die wichtigsten Änderungen in unseren Schätzungen betrafen ein geringeres Umsatzwachstum für 2019 und vor allem 2020 aufgrund der zunehmenden Wachstumsabschwächung, die Berücksichtigung der Wertberichtigung von EUR 46,8 Mio. in der Division Sempermed sowie geringere Investitionsannahmen für 2019 und 2020. Wir erwarten nun, dass Semperit auch 2020 noch nicht in die Gewinnzone zurückkehren wird. Der geplante Verkauf der Medizinsparte ist derzeit schwierig abzuschätzen bezogen auf Form, Zeitplan und Erlöse und daher nicht in unseren Schätzungen reflektiert. In Summe denken wir, dass die aktuellen Kursniveaus sowohl Chancen als auch Risiken ausgewogen abbilden.