EZB-Sitzung ohne neuen Signale für den geldpolitischen Ausblick

Raiffeisen Research zur aktuellen EZB-Zinssitzung: Die Europäische Zentralbank (EZB) beließ auf der heutigen Zinssitzung den geldpolitischen Maßnahmenmix sowie die Wortwahl zur Erwartungslenkung (forward guidance) unverändert. Die Leitzinsen bleiben unverändert (Einlagesatz bei -0,5 %, Hauptrefinanzierungssatz bei 0,0 %, Spitzenrefinanzierungssatz bei 0,25 %) und sollen auf dem aktuellen oder einem niedrigeren Niveau verbleiben, bis sich die Inflation nachhaltig Richtung Zielbereich entwickelt. Das Net-Asset Purchase Programme (APP), aktuell in einem Volumen von durchschnittlich EUR 20 Mrd., sollen bis knapp vor einer ersten Zinsanhebung erfolgen. Für die Analysten interessanter als diese Beschlüsse ist die formelle Einleitung einer Überarbeitung der geldpolitischen Strategie. Bis Jahresende soll eine neues Gesamtkonzept erstellt werden. Im Fokus der Überprüfung und Neugestaltung stehen, wie die Aufgabe von Preisstabilität erfüllt werden soll, was unter Preisstabilität zu verstehen ist bis hin wie die Messung von Inflation erfolgt, eine Beurteilung von geldpolitischen Werkzeugen und die Kommunikation der Notenbank. "In Summe erkennen wir in den heutigen Aussagen keine neuen Signale für den geldpolitischen Ausblick. Da aktuell die gepreisten Zinserwartungen der bestehenden EZB Kommunikation entsprechen, sollten die heutige Zinssitzung keine substanziellen Bewegungen am Zinsmarkt auslösen", so die Analysten.