Baader zu Polytec: Ergebnisenttäuschungen nicht auszuschließen, aber sehr attraktive mittel- bis langfristige Investition

Die Analysten der Baader Bank bestätigen Polytec mit Buy und Kursziel 12,0 Euro. In Anbetracht der jüngsten negativen Nachrichten von OEMs und anderen Automobilzulieferern rechnen die Analysten damit, dass Polytec schwache Zahlen für das 2. Quartal vorlegen wird. Das Unternehmen leidet unter einer geringen Automobilproduktion, einem starken Rückgang des Dieselabsatzes (wo Polytec relativ stark exponiert ist) sowie anhaltenden WLTP-Problemen. Infolgedessen sei es zu einer Unterauslastung in einigen Werken gekommen, so die Analysten. Das Unternehmen hat für das Geschäftsjahr 2019 Umsatz und Ergebnis auf dem Niveau des Vorjahres erwartet und insbesondere für das 2. Halbjahr 2019 eine Erholung des Automobilgeschäfts angenommen. Angesichts der Schwäche der Automobilproduktion im 2. Quartal 19 (-13% gegenüber dem Vorjahr in Deutschland nach einem Rückgang von 11,3% im 1. Quartal 19) und der geringeren Erwartungen für die weltweite Automobilproduktion im Jahr 2019 halten die Analysten die für äußerst schwierig.

Die Baader-Analysten halten Polytec nach wie vor für eine sehr attraktive mittel- bis langfristige Investition. Das Unternehmen wird nach Meinung der Experten einer der Gewinner des aktuellen Konsolidierungsprozesses in der Zulieferindustrie sein. Kurzfristig können die Analysten jedoch weitere Ergebnisenttäuschungen angesichts des sehr herausfordernden Umfelds nicht ausschließen.

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