Ausblick: Leitindizes sollten nächste Woche weiter leicht ansteigen

Zudem haben die schwachen Konjunkturdaten in China diese Woche Ölhändler verunsichert. Der Einkaufsmanagerindex der Industrie im Land des wichtigsten Öl-Importeurs fiel im Juli auf 49,0 von 50,2 im Juni. Vom Markt war ein Anstieg auf 50,4 Punkte erwartet worden. Weiters ist der Ein- bruch des Ölpreises in dieser Woche zum Teil darauf zurückzuführen, dass Libyen etwas Stabilität findet und die Öl-Produktion wieder in Gang bringt. Die Ausfuhren des OPEC-Mitglieds könnten auf bis zu 1 Million Barrel pro Tag ansteigen.

Wir sehen die sinkende Öl-Nachfrage in den USA und in China als mittelfristig nachhaltig und erwarten daher, dass der Ölpreis weiter unter USD 100 notieren wird. Die Risiken für einen Preisrückgang überwiegen derzeit. Ölaktien haben bisher nur mit relativer Schwäche zum Gesamtmarkt auf den Öl-Preisrückgang reagiert. Das Risiko, dass Ölfirmen weiterhin eine Underperformance zeigen, hat sich erhöht. Innerhalb des Energiesektors sind Unternehmen, die sich mit der Förderung und dem Verkauf von Erdgas in entwickelten Märkten beschäftigen attraktiver als Ölfirmen.

Ausblick: Wir erwarten, dass die Leitindizes in der nächsten Woche weiter leicht ansteigen werden. Die Outperformance der Technologiewerte sollte andauern. Aktien des Ölsektors sollten hingegen schwächer notieren."