Andritz bleibt ein Value Play mit attraktiven Multiples

Im Vorfeld der Andritz -Zahlen gibt es ein bestätigtes Buy mit Kursziel 55,00 Euro von den Baader-Analysten. Andritz wird laut den Analysten wohl ein solides 1Q19 (Zahlen fällig am 2. Mai) mit einer anhaltend starken Nachfrage bei Pulp & Paper und einem recht schwachen Auftragseingang bei Hydro Power and Metals verzeichnen, so die Analysten. Sie rechnen mit einem um 4,7% höheren Konzernauftragseingang von 1,605 Mrd. Euro (unterstützt durch die Konsolidierung von Xerium) und einem Umsatzplus von 12,3 Prozent gegenüber dem recht niedrigen Vorjahresniveau auf 1,450 Mrd. Entsprechend der üblichen Saisonalität werde der Umsatz in den kommenden Quartalen höher sein, so die Experten. Trotz der positiven Auswirkungen der Xerium - Konsolidierung erwarten sie für das erste Quartal 19 eine nur moderate Margenverbesserung bei P & P und einen leichten Anstieg des Umsatzes operative Konzernmarge von 5,6% auf 5,9%. Ein Aufwärtstrend bei Metals dürfte ab dem zweiten Quartal 19 zu erwarten sein.

Die Analysten können nicht ausschließen, dass die ausgewiesenen Ergebniszahlen für das 1. Quartal 19 durch die Rückstellung für die geplanten Kapazitätsanpassungen bei Schuler beeinflusst werden, haben aber keinen Zweifel, dass Andritz seine Prognose für das Geschäftsjahr 19 (erhebliches Umsatzwachstum, Verbesserung der EBITA-Marge und des Nettogewinns) bestätigen werde. Für die Baader-Analysten ist Andritz ein Value Play im Industriesektor mit attraktiven Multiples.

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