SEHEN
zu P1Z (02.11.)

Eine Kürzung der Prognose am Abend. Auch das war zu erwarten. Es bleibt allerdings beim Umstand, das der Börsenwert nur noch ca. auf dem perspektivischen Nettocashwert liegt. D.h., das risikoarme, profitable und auch europaweit gesehen große Vermögensverwaltungsgeschäft mit ca. 57 Mrd. Euro Umfang wird vollkommen negiert.   Dito wird nicht erkannt, das man sich aus eigenen direkten Immobilieninvestments so gut wie vollständig zurückgezogen hat. Man hat keine Nettoschulden die einen in Zukunft mehr Zinsen kosten könnten - im Gegenteil bekommt man auch mal wieder selbst Zinsen für sein Geld. Es wird negiert, das man mit der hohen (Netto)-Liquidität in Zukunft auch anorganisch bei günstiger Gelegenheit wachsen könnte. Oder selbst im Geschäftsfeld Infrastruktur eine lukrative Beteiligung findet, die man selbst nutzt. Und überhaupt wird der große Investitionsbedarf auf diesem Gebiet nicht gesehen, mit dem man das verwaltete Vermögen weiter steigern könnte. Als Beispiele für solche bereits für Kunden vermittelte Investitionen wurden Biogasanlagen oder Kavernen genannt.   Wie immer gilt an der Börse: Den absoluten Tiefpunkt erwischt man selten. Die Panik in der historischen nie dagewesenen MEGA-Angst kann immer noch irrationaler werden. :-(

FoxSr
zu DWNI (04.11.)

Gem. corporate news der DW hat sich der Ertrag gem. FFO auf 0,92 (1,12 Euro) in den ersten 9 Monaten abgeschwächt. Details folgen am 8.11.2022 . Der NAV entspricht 57,39 Euro zum Stichtag pro Aktie. Der Aktienkurs von 19,88 Euro ist eine Provokation und die Deutsche Wohnen wird von "Aktien im Schlußverkauf" mit einer 22%-igen Gewichtung langfristig gehalten. ---Um 14 Uhr beginnt die PK des 88%-igen Großaktionärs Vonovia. https://ir.deutsche-wohnen.com/websites/dewohnen/German/6100/news.html?newsID=2374635

FoxSr
zu ANN (04.11.)

Auf der heutigen 1 1/2 stündigen PK gingen CEO Rolf Buch und CFO Philipp Grosse ausführlich auf sämtliche Fragen ein. Die Investitionen in 2023/4 werden halbiert, aus dem Free Cash-Flow 2,8 Mrd werden die im jeweiligen Kalenderjahr fälligen Bonds zurückgezahlt, eine Neuauflage der unbesicherten Bonds ist mit über 7% zu teuer. Die Bankdarlehen sollen mit 4-4,5% Kreditzins und Besicherung mit Grundschulden prolongiert werden. Der Vorstand steht zu seiner Dividendenpolitik mit einer Ausschüttung von 70% des FFO. Auf Nachfrage der Analysten sieht er keine Gefahr der Streichung/Reduzierung. Ich denke, daß ca. 1,75 Euro (1,65) Dividende möglich sind. Ich bin froh, daß der Vorstand jetzt die Notbremse zieht, nachdem er auf der HV noch nicht die Sprengkraft der Zinserhöhung für die Fälligkeiten 2023/4 erkannt hatte (meine HV-Fragen). Etwaige Verkäufe (z.B. der Pflegeheime) sind nicht in der Planung berücksichtigt und würden on top verbessern. "Aktien im Schlußverkauf" bleibt investiert.

SEHEN
zu ANN (04.11.)

  Auch hier wieder: Als Jahrzehnte erfolgreicher Value-Investor frage ich mich wie die Börse die Aktie so extrem weit unterhalb des Marktwertes verkaufen könnte und kann. Es erscheint geradezu verrückt. Erklärt sich aber vllt durch 90 % Auslandsinvestoren, die vllt in Übersee sitzen und Europa im Krieg als dem Untergang geweiht ansehen. Und in Europa gab es nicht so schnell soviel Kapital um die Aktien zu kaufen. Das müsste sich auf Sicht bei solchen Ergebnissen und Perspektiven wieder ändern. Denn Vonivia Aktien und die Teil-weise krass abverkauften Anleihen dürften sicherer sein als Staatsanleihen von Staaten mit hoher BIP Verschuldung. https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/vonovia-se-vonovia-entwickelt-sich-weiterhin-stabil-und-bestaetigt-prognose-fuer-das-gesamtjahr-news-mit-zusatzmaterial/1684601

FoxSr
zu ANN (02.11.)

Grund für den heutigen 5,5% Kursrückgang ist die Moodys Rückstufung des Ratings, die bestimmte Annahmen in der ausführlichen Begründung als Basis hat: 10% -iger Preisrückgang der Immobilienpreise, 3-4 Mrd. Abverkauf von Bestandsimmobilien (inkl. Deutsche Wohnen) und ein gleichbleibend hohes Zinsniveau bis Ende 2023. "Aktien im Schlußverkauf" bleibt investiert, übermorgen kommen die Q 3-Zahlen, die dann Deutsche Wohnen enthalten (was bei Moodys noch nicht für das Gesamtjahr hochgerechnet wurde). https://www.moodys.com/research/Moodys-downgrades-Vonovia-to-Baa1-outlook-stable--PR_470753