Aus dem Equity Weekly der Erste Group : Die Österreichische Post präsentierte  ihr Q1-Ergebnis, welches im Rahmen unserer Schätzungen lag. Die Post konnte im 1. Quartal ihren Umsatz um 0,4% auf EUR 492,5 Mio. steigern. Das kräftige Umsatzwachstum im Paketbereich (+6,7%) konnte dabei rückläufige Umsätze im Segment Brief (-1,4%) knapp ausgleichen. Das EBIT stieg ebenfalls leicht um 1,3% auf EUR 57,4 Mio. während der Jahresüberschuss bei EUR 43,3 Mio. (+3% j/j) zu liegen kam. Für 2019 strebt die Post unverändert Stabilität im Umsatz und operativen Ergebnis im Kerngeschäft an.

Ausblick. Ergebnisse und Ausblick lagen im Rahmen unserer Erwartungen. Ergebnistreiber wird die Kooperation mit DHL sein, für die es jedoch aktuell noch keinen exakten Starttermin gibt. Die Post arbeitet auch mit Hochdruck an der Erweiterung ihrer Paketkapazität (Errichtung von zwei neuen Paketzentren in Hagenbrunn und Kalsdorf) und wird heuer mehr als EUR 80 Mio. an Wachstumsinvestitionen tätigen. Der Ergebniseinfluss des geplanten Finanz-JVs mit der GRAWE-Gruppe kann derzeit noch schwer eingeschätzt werden, das Management rechnet mit einem Break-Even nach drei Jahren und einem zweistelligen Nettoergebnisbeitrag als Ziel. Wir sehen den jüngsten Kursrückgang nach dem Dividendenabschlag als nicht gerechtfertigt und bleiben bei unserer Akkumulieren-Empfehlung.