Vontobel liefert einen pointierten Blick auf Newsbringer, Research-Updates und Wissenswertes. Mit freundlicher Genehmigung von Vontobel.

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What's new?
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- SWISSCOM (HOLD, PT 544): 2Q14: solide Zahlen mit kontinuierlichem Wachstum und weiterer Steigerung der EBITDA-Marge - anhaltender Erfolg bei gebündelten Produkten - Vorgabe für EBITDA 2014 etwas angehoben - Konsensprognose mit leichtem Aufwärtspotenzial - Hold Rating, Kursziel CHF 544

- ASCOM (HOLD, PT 16.0): 1H14-Ergebnisse von geringer Qualität, da Kerndivisionen schwächer als erwartet - CHF 4.6 Mio. Gewinn aus Immobilienverkauf verbessert das Bild - GJ14-Ausblick bestätigt: ein ambitioniertes Unterfangen - Hold, Kursziel: CHF 16 

- HÜGLI (HOLD, PT 700 NEW): Beschleunigtes organisches Umsatzwachstum im 2Q erfüllt die Erwartungen, EBIT-Marge besser als erwartet dank starken Verbesserungen in Grossbritannien/Italien sowie Osteuropa, positiver Ausblick für das GJ14, Hold bestätigt (neues Kursziel CHF 700)

- SHL TELEMEDICINE (BUY, PT 11.0)

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Research
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- SCHOKOLADENINDUSTRIE: Steigende Rohstoffpreise: Déjà-vu? Lindt & Sprüngli und Barry Callebaut sind für die aktuelle Preisentwicklung am besten gewappnet; wir publizieren heute noch einen Bericht zum Thema Schokoladeprodukte und M&A-Aussichten.

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Good to know
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- SWATCH GROUP (BUY, PT 600): Hengdeli legt in Festlandchina zweistellig zu (mittleres u. oberes Segment: +19%), zeigt aber auch zweistelliges Minus in Hong Kong infolge des schwächelnden Spitzensegments (mittleres Segment weiterhin auf gutem Weg).

- CHARLES VÖGELE (HOLD, PT 16.0): Kein ber. Umsatzrückgang und Reduktion der Läden ebenfalls abgeschlossen; Gewinnschwelle beim EBIT für GJ14 auf Kurs; wir erwarten Gewinnschwelle beim Reingewinn im GJ15; Hold Rating bleibt (neues Kursziel CHF 16, alt CHF 13.50)

- FEINTOOL (BUY, PT 110): Neue Strategie löst starkes Wachstum bei System Parts aus und führt zu erheblichen Margensteigerungen - Projektpipeline reicht über 2016 hinaus - Buy Rating bestätigt

- FORBO (BUY, PT 1,100 NEW): GJ14/15: prognostizierte EBIT-Marge um 30 Bp. erhöht - EPS-Prognose: je +3% - höhere Gewinnerwartungen ergeben neues Kursziel von CHF 1'100 (1'050) - Buy Rating bestätigt

- LINDT & SPRÜNGLI (BUY, PT 5,400): Feinanpassung nach 1H14 - Annahmen bleiben unverändert, mit Ausnahme des höheren Steuersatzes von 24% bis 27%, daher EPS um 2-3% reduziert - wir heben das Kursziel von CHF 5.000 näher an unseren FV von CHF 5.400 an 

- NOBEL BIOCARE & STRAUMANN: Nobel Biocare verklagt Neodent in den USA wegen Patentverletzung - Schätzungen unverändert

- PSP SWISS PROPERTY (HOLD, PT 86.0): Feinanpassung unserer Schätzungen nach dem 1H14-Ergebnis - Prognose der Mieteinnahmen unverändert - niedrigere Immobilienkosten im GJ14 berücksichtigt - Hold, Kursziel CHF 86

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Wiener Börse Party #747: ATX stärker, CA Immo und Immofinanz erholen sich unterschiedlich, HS-Gerücht bei AT&S, tolle Jubilare

Bildnachweis

1. Schweiz, Frühstück, Milch, Fahne, Flagge, Alm, http://www.shutterstock.com/de/pic-188405348/stock-photo-jug-of-milk-on-the-swiss-flag-emmental-switzerland.html , (© www.shutterstock.com)   >> Öffnen auf photaq.com

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