QualityInvest (1HELLTI): [ Urlaub in Süden ] Die Publity -Anteile befinden sich derzeit im Tiefflug. Hier steigen die Aktionäre nicht auf einmal, sondern hintereinander aus. Mag sein, dass hier 'EINE' Immobilie falsch gemeldet wurde, meinetwegen sogar dass hier kurzfristig die Liquidität gefehlt hat (reine Spekulation von einigen) dennoch ist das Unternehmen jetzt nicht von heute auf morgen mal fast 1/5 weniger wert. Man muss dazu auch sagen, dass die Publity -Anteile davor auch schon massiv unterbewertet waren, eben genau wegen solchen Risiken! Das haben wohl einige Markt-Akteure vergessen. Sobald sich das wieder einigermaßen stabilisiert hat, werde ich höchstwahrscheinlich die Publity-Position wieder aufstocken. Die Gesamt-Gewichtung dieser Position ist aber auf maximal 4 % festgelegt und sollte so um die 3 % liegen. Wenn die Anteile einem natürlich hinterher geschmissen werden sollte man zulangen. Wird nun erstmal weiter beobachtet.. (nicht ins fallende Messer greifen).. (22.01. 13:06) 

StefanBodeFonds (RELAXSTR): 58% Gewinn, läuft langsam heiß. Daher Gewinnmitnahme und Ausstieg. (22.01. 12:50) 

Wallstreet23 (BF190526): Celgene will Juno Therapeutics für $87 je Aktie in bar kaufen. (22.01. 12:43) 

AktienTipp (AKT200): http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/Top-Dividenden-Bei-welchen-Aktien-aus-Dax -MDax-und-Co-fuer-2017-die-hoechsten-Dividendenrenditen-locken-1000520629 (22.01. 12:01) 

AktienTipp (AKT200): http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/Top-Dividenden-Bei-welchen-Aktien-aus-Dax -MDax-und-Co-fuer-2017-die-hoechsten-Dividendenrenditen-locken-1000520629 (22.01. 12:01) 

AktienTipp (AKT200): http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/Top-Dividenden-Bei-welchen-Aktien-aus-Dax-MDax-und-Co-fuer-2017-die-hoechsten-Dividendenrenditen-locken-1000520629 (22.01. 12:01) 

AktienTipp (AKT200): https://www.boersen-zeitung.de/index.php?li=24&l=0&isin=DE0007236101 Dividende Dividendenart Zahlungszeitraum Hauptversammlung 01.02.18 3,70 EUR Ordentliche Dividende Jahr 31.01.18 (22.01. 12:00) 

CSTS (2309CSTS): Ob die Überlegungen des Chefs von Takeaway.com zur Zukunft des Rivalen Delivery Hero hinsichtlich einer Fusion beider Unternehmen tatsächlich Bestand haben, wird sich zeigen. Dem Kurs hilft's aktuell. Ich nutze die Bewegung für eine Reduzierung um 1/3 zur Gewinnmitnahme. Die verbleibenden 100Stk. dürfen die Übernahme-/ Fusionsfantasie mitspielen. Außerdem bleibt noch eine gute Geschäftsentwicklung. (22.01. 11:57) 

TBasti (BB1910): Eine der größten Positionen im Portfolio ist seit kurzem die Vonovia . Das größte Immobilienunternehmen in Deutschland ist 2013 (damals noch als Deutsche Annington) an die Börse gegangen und hat in den letzten Jahren ein beeindruckendes Wachstum hingelegt. Mittlerweile verwaltet Vonovia rund 350.000 Wohnungen in Deutschland und Österreich, zudem soll das Portfolio durch die Übernahme der Buwog AG um weitere 50.000 Wohnungen wachsen.-------------------------- Das aktuelle Portfolio hat einen Wert von gut 30 Mrd. € und erwirtschaftet Mieteinnahmen von knapp 1,7 Mrd. € in 2017. Der operative Gewinn beträgt ca. 920 Mio. €, hiervon sollen dann ca. 70% als Dividende ausgeschüttet werden (1,32 €) und damit 20 ct mehr als noch im Vorjahr, die Dividendenrendite beträgt auf Basis des aktuell Kursniveaus 3,2%. ---------------------------------- In 2018 und darüber hinaus sollen die Mieten organisch um knapp 5% p.a. steigen, vor allem durch einen höheren Mietspiegel sowie Modernisierungsaufwendungen. Zudem sind vermutlich bei passenden Gelegenheiten weitere anorganische Zukäufe (wie bereits conwert und nun Buwog) geplant, welche die Mieteinnahmen weiter steigern sollten.---------------- Für die Bewertung von Immobilienunternehmen sind vor allem 2 Aspekte wichtig, einmal der operative/nachhaltige Gewinn aus dem Mietgeschäft (FFO), von der die Dividendenzahlung direkt abhängt, zum zweiten der Wert des Immobilienbestandes abzgl. der aufgenommen Schulden und Kredite (NAV), der oftmals als Anhaltspunkt für den Aktienkurs gesehen werden kann, da dieser das Reinvermögen angibt.--------------------------- Die Funds from Operations (FFO) berechnet man vereinfacht gesagt, indem man von den Mieteinnahmen alle dazugehörigen Aufwendungen (bsp. Instandhaltung, Personal, Zinsen, Steuern) subtrahiert. Bei Vonovia liegen die FFO bei 920 Mio. € in 2017 und sollen auf 980 Mio. € (+6%) in 2018 steigen. Beeinflusst wird dieser Wert vor allem durch die Mietsteigerung, die bei Vonovia mittelfristig bei ca. 5% liegen dürften und somit auch beim FFO mit einem Wachstum in dieser Größenordnung zu rechnen ist. Die Aufwendungen für Zinsen und Instandhaltung sollten über die nächsten Jahre relativ konstant bleiben bzw. im Einklang mit der Portfoliogröße zunehmen. Somit kann man auch für die zukünftige Dividende mit einer Steigerungsrate von ca. 5% p.a. ausgehen.------------------------ Der Net Asset Value (NAV) berechnet sich -wieder vereinfacht dargestellt- aus dem Wert aller Immobilien abzüglich den Schulden von Vonovia. Hier stehen 31 Mrd. € an Immobilienvermögen ca. 13 Mrd. € an Schulden gegenüber, somit ein NAV von ca. 18 Mrd. € bzw. knapp 40€/Aktie. Durch die stark steigenden Mieten erhöht sich auch der Wert der Immobilien deutlich, teilweise ist der Anstieg sogar noch stärker als der Anstieg der Mieten. Doch selbst bei einem Wertzuwachs von „nur“ 5% erhöht sich das Immobilienvermögen um ca. 1,5 Mrd. €, während die Schulden der Vonovia in etwa gleich bleiben. Der NAV erhöht sich somit nicht um 5%, sondern um mehr als 8% auf ca. 19,5 Mrd. €.----------------- Wenn man in den vergangenen Jahren einmal die Aktienkurse der an der Börse gelisteten Immobilienunternehmen mit den jeweiligen NAVs vergleicht, dann sieht man schnell, dass der Aktienkurs sich relativ stark nach dem NAV richtet, zeitweise liegt der Aktienkurs etwas höher (wie aktuell bei TAG Immobilien) und teilweise etwas drunter (wie bei Adler Real Estate ), aber langfristig schwankt der Kurs der Aktie um den NAV. Der Kurs von Vonovia entspricht aktuell in etwa dem NAV, daher ist die Einstiegsmöglichkeit nicht schlecht------------------ Da die Wohnungsknappheit in Deutschland in den kommenden Jahren eher noch zunehmen wird, als dass sie sich entspannt, werden sich nach meiner Einschätzung die Mieten und Immobilienpreise weiterhin nach oben entwickeln. Bei der Vonovia sehe ich jährlich ca. 5% Dividendenwachstum und knapp 10% NAV-Wachstum, sodass sich bei einer aktuellen Dividendenrendite von gut 3% und einem dem NAV-Wachstum folgenden Aktienkurswachstum von ca. 10% p. a. (welches natürlich nicht linear, sondern unter den üblichen Schwankungen erfolgt) eine jährliche Gesamtrendite von durchschnittlich 13% ergeben sollte. Dies ist für ein defensives und konjunkturunabhängiges Geschäftsmodell sehr hoch und daher auch die höhere Gewichtung im Portfolio. (22.01. 11:56) 

GesundeSkepsis (STATT): Neues All-Time High, fahre weiter auf meinem jetzt größeren Ticket. (22.01. 11:32)