BSN
Fintech Finessen (B2C-Showcase hier)

Inbox: Immofinanz: Baader Bank analysiert den Russland-Deal


13.11.2017

Zugemailt von / gefunden bei: Baader Helvea (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Write-down in-line with expectations: Expected write-downs for the disposal are EUR 169mn (or EUR -0.15 on EPRA NAV per share) compared to our estimate of EUR 136mn. There is a potential earn-out gain and tax reimbursement effect of in total EUR 151mn (based on current EUR/Ruble exchange rates) dependent on the performance of the shopping centers in 2021.

Our conclusion: The disposal deal should be closed until year-end, which is important positive news. As write-downs are in line with expectations, they are neutral news for us. The potential earn-outs are a positive but only long-term and they are Ruble based, i.e. contain exchange rate risk (earn outs based on turnover in 2021). It is worth mentioning that the whole transaction is Ruble based and not hedged (too expensive according to company). We see some exchange rate risk as the EUR may strengthen against the Ruble until year-end.

Facts & Analysis

IMMOFINANZ signed a purchase contract with the Russian FORT Group (a shopping center owner based in St. Petersburg) to sell the entire retail portfolio in Moscow in a share deal. The deal is expected to close until year-end and does depend on customary closing conditions, including the refinancing of the portfolio by the FORT Group.

The purchase price for gross assets is EUR 901mn (EUR 226mn for net assets, all converted from Rubles) and the expected deconsolidation effect is EUR -169mn (EUR 58mn of goodwill write-down and EUR 111mn of property write down including deferred taxes). Potential tax refund proceeds are EUR 15mn and potential revenue-based earn-outs amount to EUR 136mn.

 

Company im Artikel

Immofinanz

 
Mitglied in der BSN Peer-Group Immobilien
Show latest Report (11.11.2017)
 
Für Zusatzliquidität im Orderbuch der Immofinanz-Aktien sorgen die Wood & Company Financial Services als Specialist sowie die Market Maker Baader Bank AG, Erste Group Bank AG, Hudson River Trading Europe, Raiffeisen Centrobank AG, Société Générale S.A. und Tower Research Capital, Klick auf Institut/Bank öffnet Übersicht.



Immofinanz © Martina Draper/photaq


(BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Random Partner #goboersewien

Dr. Bock Industries
Die börsenotierte Unternehmensgruppe Dr. Bock Industries AG ist ein Full-Service-Dienstleister für die Bekleidungsindustrie. Strategisch ausgerichtet ist die Unternehmensgruppe auf die Realisierung von hochwertigen Kundenkollektionen im Bereich Marken-Jeans und sportive Hosen.

>> Besuchen Sie 52 weitere Partner auf boerse-social.com/goboersewien


Indizes
ATX 3315 -0.52 % 3317 0.06% 19:59:42
DAX 13047 0.55 % 12995 -0.41% 20:04:36
Dow 23458 0.80 % 23370 -0.38% 20:04:36
Nikkei 22397 0.20 % 22325 -0.32% 20:00:19
Gold 1281 -0.25 % 1294 1.03% 20:04:34



Magazine aktuell

Geschäftsberichte

Inbox: Immofinanz: Baader Bank analysiert den Russland-Deal


13.11.2017

13.11.2017

Zugemailt von / gefunden bei: Baader Helvea (BSN-Hinweis: Lauftext im Original des Aussenders, Titel (immer) und Bebilderung (oft) durch boerse-social.com aus dem Fotoarchiv von photaq.com)

Write-down in-line with expectations: Expected write-downs for the disposal are EUR 169mn (or EUR -0.15 on EPRA NAV per share) compared to our estimate of EUR 136mn. There is a potential earn-out gain and tax reimbursement effect of in total EUR 151mn (based on current EUR/Ruble exchange rates) dependent on the performance of the shopping centers in 2021.

Our conclusion: The disposal deal should be closed until year-end, which is important positive news. As write-downs are in line with expectations, they are neutral news for us. The potential earn-outs are a positive but only long-term and they are Ruble based, i.e. contain exchange rate risk (earn outs based on turnover in 2021). It is worth mentioning that the whole transaction is Ruble based and not hedged (too expensive according to company). We see some exchange rate risk as the EUR may strengthen against the Ruble until year-end.

Facts & Analysis

IMMOFINANZ signed a purchase contract with the Russian FORT Group (a shopping center owner based in St. Petersburg) to sell the entire retail portfolio in Moscow in a share deal. The deal is expected to close until year-end and does depend on customary closing conditions, including the refinancing of the portfolio by the FORT Group.

The purchase price for gross assets is EUR 901mn (EUR 226mn for net assets, all converted from Rubles) and the expected deconsolidation effect is EUR -169mn (EUR 58mn of goodwill write-down and EUR 111mn of property write down including deferred taxes). Potential tax refund proceeds are EUR 15mn and potential revenue-based earn-outs amount to EUR 136mn.

 

Company im Artikel

Immofinanz

 
Mitglied in der BSN Peer-Group Immobilien
Show latest Report (11.11.2017)
 
 
 
 
 
 
Für Zusatzliquidität im Orderbuch der Immofinanz-Aktien sorgen die Wood & Company Financial Services als Specialist sowie die Market Maker Baader Bank AG, Erste Group Bank AG, Hudson River Trading Europe, Raiffeisen Centrobank AG, Société Générale S.A. und Tower Research Capital, Klick auf Institut/Bank öffnet Übersicht.



Immofinanz © Martina Draper/photaq



Was noch interessant sein dürfte:


Voltabox: So geht Dynamik und RHI Magnesita schafft Umsatz- und Ergebnisplus (Top Media Extended)

Inbox: Fairer Wert der voestalpine für Wiener Privatbank bei 53 Euro

Inbox: Wienerberger: Wiener Privatbank sieht fairen Wert bei 22,20 Euro

Inbox: Immofinanz hat Russland-Portfolio verkauft - Kaufpreis für das Bruttovermögen bis zu rund 901 Mio. Euro

Inbox: Finanzberater: Kunden sorgen sich um Vorsorge

Inbox: RHI Magnesita: Geschäftsverlauf deutlich verbessert

Inbox: Schweizer Biovolt AG kommt an die Wiener Börse

Inbox: FinTech-Branche scheint sich nach dem Hype der letzten Jahre zu normalisieren

Audio: Evotec-Chef Werner Lanthaler zur Short-Attacke des Hedgefonds Lakewood Capital

Inbox: VIG verschmilzt Wiener Städtische und Sparkassen Versicherung

Inbox: RHI Magnesita - Baader Helvea von den jüngsten Zahlen angetan

Inbox: Telekom Austria-CEO Plater ad Digitalisierung: "Menschen in Österreich brauchen optimale Rahmenbedingungen"

Inbox: Wienerberger: US-Investor hat Anteil verkleinert




Random Partner #goboersewien

Dr. Bock Industries
Die börsenotierte Unternehmensgruppe Dr. Bock Industries AG ist ein Full-Service-Dienstleister für die Bekleidungsindustrie. Strategisch ausgerichtet ist die Unternehmensgruppe auf die Realisierung von hochwertigen Kundenkollektionen im Bereich Marken-Jeans und sportive Hosen.

>> Besuchen Sie 52 weitere Partner auf boerse-social.com/goboersewien


Immofinanz, (© Martina Draper/photaq)


Useletter

Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab. Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.

Newsletter abonnieren

Runplugged

Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
(kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)

per Newsletter erhalten



Indizes
ATX 3315 -0.52 % 3317 0.06% 19:59:42
DAX 13047 0.55 % 12995 -0.41% 20:04:36
Dow 23458 0.80 % 23370 -0.38% 20:04:36
Nikkei 22397 0.20 % 22325 -0.32% 20:00:19
Gold 1281 -0.25 % 1294 1.03% 20:04:34



Magazine aktuell

Geschäftsberichte