BWT: Ein Preis mit einer 2 an erster Stelle muss realistisch sein (Wilhelm Rasinger)

Bild: © Aussendung, BWT - Die Pink Panther beim Sahara Force India Formula One Team sind bereit. Viel Glück an Sergio Perez und Esteban Ocon. Let's rock the season 2017. #PinkInThePitlane #PinkPanther Source: http://facebook.com/bwtwasser

BWT – Squeeze Out

Der Vollblutunternehmer Andreas Weissenbacher aus Mondsee, Vorstandsvorsitzender seit fast dreißig Jahren, möchte mit seinem Point-of-Use-Geschäft (Wasserspender für den Endkonsumenten) international durchstarten. Mit gezieltem Marketing und Werbung, u.a. Sportsponsoring der Formel 1, wodurch bereits beträchtliche Vorlaufkosten anfielen, sollen der Durchbruch und wirtschaftliche Erfolge gelingen. Laut Planung soll erst 2021 ein stark positiver Effekt in der Ergebnisrechnung sichtbar werden. Die große Herausforderung ist es, diese Aktivitäten fair bei der Bewertung der Angemessenheit der Barabfindung zu berücksichtigen. Eigentlich fast unmöglich, da es von der subjektiven Einschätzung der Zukunft abhängt.

Der Gutachter errechnet in seinem umfangreichen Elaborat von 80 Seiten einen Abfindungspreis von 16,51 EUR. Dieser Wert liegt deutlich unter den Übernahmeangeboten den letzten zwei Jahre von 17 Euro und zuletzt 23 Euro. Auf Basis der Ist-Zahlen der Vergangenheit (Gewinn je Aktie 2016 0,65 Euro nach 0,63 Euro, sowie jeweils 0,20 Euro Dividende) lässt sich ein Wert von 15 bis 20 Euro argumentieren. Aber wie ist die unsichere, jedoch möglicherweise attraktive Zukunft zu bewerten?

Das ist Ansichtssache. Wie wird sich das teure Sponsoring des Automobilsports, der selbst durch den Strukturwandel in der Fahrzeugindustrie betroffen sein wird, auf die Umsätze auswirken? Wir sind alle keine Hellseher.

Ein gerichtliches Überprüfungsverfahren wird sicher eingeleitet werden, aber die rasche Lösung wird nicht von einem neu zu bestellenden, teuren Gutachter kommen, sondern nur in intensiven Verhandlungen mit realistischen Prämissen möglich sein. Der Rückzug aus der nicht mehr als vorteilhaft empfundenen Börsenotierung – vor allem wegen der unangenehmen Regulierungsvorschriften, die unternehmerische Entscheidungen erschweren bzw. verkomplizieren – rechtfertigt eine Aufbesserung d.h. es ist realistisch, einen  Preis mit einer zwei an erster Stelle zu erwarten.

Christian Drastil: Wiener Börse Plausch

Wiener Börse Party #633: Heute April Verfall, Ex-Marinomed-Investor in Troubles und die Radio-Studios A, B, C und vielleicht D

Bildnachweis

1. BWT - Die Pink Panther beim Sahara Force India Formula One Team sind bereit. Viel Glück an Sergio Perez und Esteban Ocon. Let's rock the season 2017. #PinkInThePitlane #PinkPanther Source: http://facebook.com/bwtwasser , (© Aussendung)   >> Öffnen auf photaq.com

Random Partner

---

Matejka & Partner
Die Matejka & Partner Asset Management GmbH ist eine auf Vermögensverwaltung konzentrierte Wertpapierfirma. Im Vordergrund der Dienstleistungen stehen maßgeschneiderte Konzepte und individuelle Lösungen. Für die Gesellschaft ist es geübte Praxis, neue Herausforderungen des Marktes frühzeitig zu erkennen und entsprechende Strategien zu entwickeln.

>> Besuchen Sie 68 weitere Partner auf boerse-social.com/partner

 Latest Blogs

» Österreich-Depots: Weekend-Bilanz (Depot Kommentar)

» Börsegeschichte 19.4.: Rosenbauer (Börse Geschichte) (BörseGeschichte)

» Aktienkäufe bei Porr und UBM, News von VIG-Tochter, Research zu Verbund,...

» Nachlese: Warum CA Immo, Immofinanz und RBI positiv bzw. voestalpine neg...

» Wiener Börse Party #633: Heute April Verfall, Ex-Marinomed-Investor in ...

» Wiener Börse zu Mittag schwächer: Frequentis, Immofinanz, Palfinger gesu...

» Börsenradio Live-Blick 19/4: DAX eröffnet zum April-Verfall deutlich sch...

» SportWoche Party 2024 in the Making, 19. April (Augarten-Zombie)

» Börse-Inputs auf Spotify zu u.a. Sartorius, Munich Re, VIG, Immofinanz, ...

» ATX-Trends: Wienerberger, AT&S, Palfinger ...

Autor

Wilhelm Rasinger
http://www.iva.or.at

Useletter

Die Useletter "Morning Xpresso" und "Evening Xtrakt" heben sich deutlich von den gängigen Newslettern ab. Beispiele ansehen bzw. kostenfrei anmelden. Wichtige Börse-Infos garantiert.

Newsletter abonnieren

Runplugged

Infos über neue Financial Literacy Audio Files für die Runplugged App
(kostenfrei downloaden über http://runplugged.com/spreadit)

per Newsletter erhalten